Chuyên gia: Ông Trump có thể thổi bùng lạm phát, Fed sẽ không cắt giảm lãi suất vào năm 2025
(Thị trường tài chính) - Vị chuyên gia cho biết, một nền kinh tế mạnh và kịch bản lạm phát tăng do các chính sách của ông Trump sẽ làm giảm nhu cầu cắt giảm lãi suất.
Theo Deutsche Bank, chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tiến gần đến giai đoạn trì trệ.
Matthew Luzzetti, nhà kinh tế trưởng tại Mỹ của ngân hàng này, dự báo Fed sẽ tạm ngừng cắt giảm lãi suất sau khi thực hiện một đợt giảm cuối cùng với mức 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12.
"Khi Fed cập nhật dự báo của mình, các chỉ số sẽ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm, tăng trưởng kinh tế tăng và lạm phát cũng tăng", ông nói. "Điều này rõ ràng sẽ hỗ trợ Fed duy trì lập trường tạm ngừng hạ lãi suất trong thời gian lâu hơn”.
Giải thích cho dự đoán này, Luzzetti cho biết kinh tế Mỹ không có dấu hiệu chững lại ngay lập tức, do đó áp lực buộc Fed phải hạ lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng là không lớn. Ngoài ra, ông nhấn mạnh sức chi tiêu bền bỉ của người tiêu dùng và dữ liệu việc làm khả quan hơn dự kiến.
Đồng thời, lạm phát vẫn tiếp tục dao động trên mức mục tiêu 2%. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 2,6% trong tháng 10, và các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu về chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) dự kiến công bố hôm nay 27/11.
Mặc dù lạm phát đang cao hơn mục tiêu, nhiều chuyên gia trên Phố Wall lo ngại rằng lạm phát có thể tăng mạnh hơn nữa dưới thời Tổng thống đắc cử Donald Trump. Luzzetti cho rằng các chính sách của ông Trump sẽ giữ lạm phát trên mức 2,5%, do cắt giảm thuế thúc đẩy tăng trưởng và chi tiêu, trong khi các chính sách thương mại bảo hộ của ông có thể làm giá cả tăng cao.
Các nhà kinh tế đã bày tỏ lo ngại về khả năng lạm phát cao hơn sau khi ông Trump công bố mức thuế bổ sung 10% đối với hàng hóa từ Trung Quốc và 25% đối với sản phẩm từ Mexico và Canada. Theo các chuyên gia, người tiêu dùng sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ chi phí thuế quan, khi các công ty tăng giá để bù đắp chi phí nhập khẩu.
Luzzetti dự đoán Fed sẽ bắt đầu cân nhắc các chính sách từ Nhà Trắng trong cuộc họp tháng 12 tới, nhưng những tác động từ các chính sách này có thể chỉ được phản ánh rõ ràng hơn trong các quyết định tại các cuộc họp sau đó.
Theo ông, các chính sách của ông Trump có thể đẩy lãi suất trung tính lên gần mức 4%. Lãi suất trung tính là mức lãi suất không kích thích cũng không làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế. Hiện tại, lãi suất quỹ liên bang đang ở mức 4,50%-4,75%.
Tuy nhiên, một số ý kiến khác lại có quan điểm trái ngược. Đầu tháng này, Goldman Sachs dự báo lãi suất quỹ liên bang sẽ giảm xuống mức 3,25%-3,5% vào cuối năm 2025, do thuế quan của ông Trump có thể gây tác động tiêu cực ngắn hạn đến tăng trưởng.
Trong khi đó, Citi cho biết họ vẫn dự đoán Fed sẽ cắt giảm mạnh 50 điểm cơ bản vào tháng 12, nhấn mạnh rằng những dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động đã bắt đầu xuất hiện trong dữ liệu gần đây.
Theo Business Insider
