Lợi suất trái phiếu Trung Quốc rơi xuống mức thấp nhất trong 22 năm qua, dưới 2%

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm do Chính phủ Trung Quốc phát hành đã giảm mạnh do thị trường đặt cược vào việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Trong phiên giao dịch sáng, lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống còn 1,9995%, mức thấp nhất kể từ tháng 4/2002, trước khi tăng nhẹ vào buổi chiều. Tương tự, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng giảm 3,1 điểm cơ bản, xuống còn 2,17%.

Các chuyên gia phân tích nhận định nhà đầu tư đang kỳ vọng vào việc PBOC sẽ tiếp tục hạ lãi suất cũng như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các ngân hàng.

Xu hướng giảm lợi suất trái phiếu của Trung Quốc đã gây chú ý khi lợi suất dài hạn của nước này lần đầu tiên thấp hơn Nhật Bản, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ nền kinh tế lớn thứ hai thế giới bị "Nhật Bản hóa", rơi vào tình trạng giảm phát kéo dài và tăng trưởng đình trệ.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã liên tục hướng dẫn giảm lãi suất trong những tháng gần đây để khuyến khích cho vay nhiều hơn và khởi động nền kinh tế 

Trong những tháng gần đây, PBOC đã liên tục hạ lãi suất nhằm khuyến khích vay vốn và kích thích hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, giới quan sát vẫn đang theo dõi chặt chẽ những tín hiệu tiếp theo từ thị trường và chính sách của Bắc Kinh.

Vào tháng 9, PBoC đã giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng xuống còn trung bình 6,6%, đồng thời cắt giảm lãi suất repo ngược chuẩn 7 ngày xuống 1,5%. Tiếp đến, vào tháng 10, ngân hàng đã cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản một năm xuống mức 3,1%.

Những động thái này diễn ra trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc đang vật lộn với khủng hoảng bất động sản kéo dài và áp lực giảm phát. Việc ông Donald Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ với chính sách áp thuế mạnh tay đối với hàng hóa Trung Quốc càng gia tăng thêm áp lực.

Các chuyên gia phân tích nhận định rằng những yếu tố này sẽ buộc các nhà hoạch định chính sách phải tiếp tục nới lỏng tiền tệ. Ông Zhou Guannan từ Huachuang Securities nhấn mạnh: "Thị trường kỳ vọng Trung Quốc sẽ tiếp tục theo đuổi chính sách tiền tệ chủ động, theo hướng nới lỏng để hỗ trợ thị trường trái phiếu".

Thực tế, lợi suất trái phiếu Chính phủ Trung Quốc đã giảm đáng kể từ đầu năm. Các ngân hàng nhỏ với ít lựa chọn đầu tư đã chuyển hướng sang loại tài sản vốn là một kênh an toàn. Trái phiếu 10 năm hiện có lợi suất 2,56%, trong khi trái phiếu 30 năm ở mức 2,84%.

Bà Ju Wang từ BNP Paribas dự báo PBOC có thể sẽ tiếp tục cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và duy trì lãi suất repo ở mức thấp.

Đáng chú ý, đồng Nhân dân tệ cũng chịu tác động, giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng, chỉ còn 7,27 nhân dân tệ/1 đô la Mỹ sau tuyên bố của ông Trump về việc áp thuế 100% đối với các nước BRICS.

Chuyên gia Ming Ming từ Citic Securities cho rằng triển vọng trái phiếu Chính phủ vẫn tích cực, với kỳ vọng lợi suất trái phiếu 10 năm sẽ dao động quanh mức 2% hoặc thấp hơn.

Theo Financial Times