JPMorgan bất ngờ dự báo Bitcoin sẽ bật lên 170.000 USD giữa lúc thị trường ‘đỏ lửa’

Trong báo cáo gửi khách hàng mới đây, nhóm chiến lược gia do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu nhận định giá Bitcoin có thể tăng khoảng 84% dựa trên mô hình so sánh biến động giữa Bitcoin và vàng.

“Chỉ báo so sánh Bitcoin với vàng, sau điều chỉnh theo biến động, tiếp tục gợi ý mức giá lý thuyết khoảng 170.000 USD, cho thấy dư địa tăng đáng kể trong 6–12 tháng tới”, JPMorgan viết.

Nhận định này xuất hiện trong bối cảnh Bitcoin vừa trải qua vài tháng đầy khó khăn. Đồng tiền số đã rơi vào thị trường giá xuống khi tâm lý né rủi ro gia tăng, nhà đầu tư lo ngại về lộ trình lãi suất năm 2026 và những biến động liên quan đến Strategy, công ty nắm giữ Bitcoin quy mô lớn do Michael Saylor sáng lập.

Hiện bitcoin giao dịch quanh mức 92.593 USD, giảm khoảng 26% so với đỉnh hơn 126.000 USD thiết lập hồi đầu năm, đồng thời âm so với đầu năm.

Tuy nhiên, JPMorgan cho rằng sự tương đồng trong hành vi giao dịch giữa Bitcoin và vàng có thể duy trì trong nhiều năm. Điều này từng thể hiện rõ vào tháng 4, khi lo ngại về thuế quan khiến chứng khoán Mỹ lao dốc, kéo theo dòng tiền tìm đến Bitcoin và các tài sản số khác.

JPMorgan cho biết họ đang theo dõi hai rủi ro và cơ hội nổi bật:

Nguy cơ Strategy bán Bitcoin

Thị trường gần đây lo ngại Strategy có thể buộc phải bán một phần lượng Bitcoin nắm giữ khi giá lao dốc và mức premium của cổ phiếu công ty so với giá trị Bitcoin giảm.

Nếu Strategy không bán, đó sẽ là tín hiệu tích cực. Công ty hiện là tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, các tin đồn bán ra đã xuất hiện nhiều hơn trong tháng trước.

Theo Arkham Intel, Strategy nắm giữ khoảng 437.000 Bitcoin vào tháng 11, giảm từ mức đỉnh khoảng 484.000 coin. Công ty phân tích này cho biết đã xác định được khoảng 97% lượng Bitcoin của Strategy.

CEO Phong Le từng gợi ý công ty có thể bán nếu mNAV, thước đo giá trị thị trường của Strategy so với giá trị kho Bitcoin, giảm xuống dưới 1. Hiện chỉ số này quanh mức 1,1 theo dữ liệu mới nhất.

Các chiến lược gia cũng lưu ý Strategy đã huy động được 1,4 tỷ USD tiền mặt, đủ để trang trải các nghĩa vụ như cổ tức và lãi vay trong khoảng hai năm mà không cần bán Bitcoin. Điều này khiến khả năng bán tháo trở nên “kém khả dĩ hơn”.

“Nếu tỷ lệ này duy trì trên 1,0 và Strategy không phải bán Bitcoin, thị trường sẽ được trấn an và giai đoạn tệ nhất đối với giá Bitcoin có lẽ đã qua”, JPMorgan nhận định.

Quyết định của MSCI về việc loại bỏ Strategy

MSCI dự kiến đưa ra quyết định vào tháng 1 về việc có loại các doanh nghiệp có hơn 50% tài sản nằm ở tài sản số khỏi bộ chỉ số hay không.

Nếu quy định này được áp dụng, Strategy sẽ bị loại khỏi MSCI US và MSCI Global, kéo theo khoảng 2,8 tỷ USD dòng vốn rút ra, theo ước tính trước đó của JPMorgan.

Ngược lại, nếu quyết định ngày 15/1 mang tính tích cực, JPMorgan cho rằng cả cổ phiếu Strategy và Bitcoin có thể phục hồi mạnh về mức trước ngày 10/10, thậm chí đưa Bitcoin trở lại vùng đỉnh lịch sử.

Theo BI