Fed ‘dội gáo nước lạnh’ vào kỳ vọng hạ thêm lãi suất vào tháng 12
(Thị trường tài chính) - Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell cảnh báo giới đầu tư không nên mặc định rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12, sau hai lần hạ liên tiếp.
“Việc hạ lãi suất thêm vào tháng 12 hoàn toàn không phải điều chắc chắn, thậm chí là còn khá xa vời”, ông Powell nhấn mạnh trong buổi họp báo sau cuộc họp chính sách.
Phát biểu này được cho là nhằm “hãm nhiệt” kỳ vọng của thị trường tài chính, khi các chỉ báo trên thị trường cho thấy nhà đầu tư dự đoán xác suất Fed hạ thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12 đã vượt 90%.
Ngay sau khi ông Powell lên tiếng, lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng USD bật tăng, trong khi chứng khoán quay đầu giảm. Hợp đồng hoán đổi lãi suất cho thấy giới giao dịch hiện chỉ còn khoảng 60% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 12.
“Phát biểu của ông ấy mang sắc thái ‘diều hâu’ hơn kỳ vọng”, nhà kinh tế Stephen Juneau của BofA Securities nhận định.
Fed chia rẽ sâu sắc
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu 10–2 thông qua việc hạ lãi suất điều hành thêm 0,25 điểm phần trăm, xuống mức 3,75% - 4%.
Cùng lúc, Fed tuyên bố sẽ ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán từ ngày 1/12, chấm dứt quá trình “rút tiền” khỏi hệ thống tài chính bắt đầu từ năm 2022.
Tính đến nay, Fed đã bán ra hơn 2.000 tỷ USD trái phiếu chính phủ và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp, đưa tổng tài sản về dưới 6,6 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất kể từ năm 2020.
Trong tuyên bố sau cuộc họp, các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh rằng “tăng trưởng việc làm đã chậm lại” và “rủi ro đối với thị trường lao động đã tăng lên trong những tháng gần đây”. Fed cũng mô tả đà tăng trưởng kinh tế là “vừa phải”, trong khi lạm phát “đã nhích lên so với đầu năm và vẫn còn ở mức cao”.
Quyết định lần này tiếp tục cho thấy sự chia rẽ giữa các thành viên trong nội bộ Fed.
Thống đốc Stephen Miran, người mới gia nhập Fed tháng trước, phản đối và kêu gọi giảm mạnh hơn, tới 0,5 điểm phần trăm. Trong khi đó, Chủ tịch Fed chi nhánh Kansas City, Jeff Schmid, lại muốn giữ nguyên lãi suất, dù trước đó ông từng ủng hộ cắt giảm trong tháng trước.
Trả lời câu hỏi về cuộc họp tháng 12, Powell thừa nhận ủy ban hiện tồn tại nhiều quan điểm khác biệt: “Với một số thành viên, đây là thời điểm nên dừng lại để xem liệu rủi ro với thị trường lao động có thực sự lớn đến vậy, hay nền kinh tế mạnh hơn chúng ta nghĩ”.
Theo chuyên gia Juneau, ông Powell đang cố gắng “phản ánh toàn bộ phổ ý kiến” trong nội bộ Fed, bao gồm cả những người không muốn nới lỏng thêm: “Có khá nhiều thành viên trong ủy ban không vội vàng thúc đẩy thêm một đợt cắt giảm”.
Dù vậy, Powell cho biết ông không quá lo ngại về lạm phát, khẳng định niềm tin rằng giá cả “vẫn đang trên đường quay về mức mục tiêu 2%”.
Kết thúc chu kỳ “thắt chặt định lượng” sau ba năm
Theo thông báo mới, Fed sẽ ngừng giảm lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc (hiện đang thu hẹp 5 tỷ USD/tháng), nhưng vẫn tiếp tục thu hẹp danh mục chứng khoán thế chấp (MBS) khoảng 35 tỷ USD mỗi tháng.
Ông Powell cho biết trong ba tuần qua, thị trường tiền tệ đã có dấu hiệu thắt chặt rõ rệt hơn, là tín hiệu cho thấy đã đến lúc dừng sớm quá trình này.
Động thái này đánh dấu sự đảo chiều nhanh chóng của Fed, khi chỉ cách đây ít lâu, giới chức vẫn cho rằng quyết định dừng thu hẹp bảng cân đối sẽ còn “mất vài tháng nữa”.
Kể từ đại dịch, Fed đã bơm hàng nghìn tỷ USD vào hệ thống thông qua mua trái phiếu và chứng khoán thế chấp để hỗ trợ nền kinh tế, một giai đoạn được gọi là “nới lỏng định lượng” (quantitative easing). Việc dừng rút bớt tài sản giờ đây khép lại chu kỳ thắt chặt định lượng kéo dài ba năm, đánh dấu một bước ngoặt mới trong chính sách tiền tệ của Mỹ.
