Cơn sốt Labubu giúp cổ phiếu Pop Mart tăng vọt 370%, đứng số 1 Trung Quốc
(Thị trường tài chính) - Đồ chơi hộp mù, Labubu của Pop Mart đã trở thành hiện tượng toàn cầu, biến nhà sản xuất đồ chơi này thành công ty tăng trưởng nóng nhất Trung Quốc.
Hiện tượng toàn cầu
Trong một video trên tạp chí Vanity Fair tháng trước, ca sĩ Lisa, thành viên nhóm nhạc K-pop đình đám Blackpink, đã bày tỏ niềm yêu thích cuồng nhiệt với đồ chơi của Pop Mart International Group – một công ty đồ chơi đến từ Trung Quốc.
“Tôi như phát điên vì chúng, đến mức tôi đã tiêu hết tiền của mình", Lisa chia sẻ khi mở hộp đồ chơi từ bộ sưu tập Pucky Roly Poly Kitty. “Tôi tìm đến Pop Mart ở bất cứ đâu. Nếu đến New York, tôi sẽ lùng bằng được cửa hàng của họ ở đó. Ở Paris, Milan, hay bất cứ nơi nào, Pop Mart giống như một kho báu".
Lisa không phải người duy nhất mê mẩn đồ chơi của Pop Mart. Năm nay, công ty có trụ sở tại Bắc Kinh đã vượt qua biên giới Trung Quốc để trở thành một hiện tượng toàn cầu. Tại Mỹ và Úc, nhiều người hâm mộ xếp hàng suốt nhiều giờ, thậm chí qua đêm, để sở hữu các sản phẩm mới ra mắt. Các cửa hàng Pop Mart cũng xuất hiện ở các thành phố lớn như Paris, Milan và New York, với doanh số bán hàng quốc tế tăng gấp năm lần.
Sức hút từ những món đồ chơi "bí ẩn" này đã giúp Pop Mart trở thành một trong những công ty tăng trưởng nóng nhất tại Trung Quốc. Giá cổ phiếu của hãng tăng 370% từ đầu năm, vượt qua hầu hết các thành viên trong MSCI China Index, thậm chí còn đánh bại các "ông lớn" toàn cầu như Walt Disney và Sanrio – công ty mẹ của thương hiệu Hello Kitty.
Trong quý III, Pop Mart ghi nhận doanh số nội địa tăng ít nhất 55% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh số quốc tế tăng hơn 400%.
“Pop Mart có thể là thương hiệu tiêu dùng nội địa đầu tiên của Trung Quốc đạt được thành công toàn cầu đáng kể nhờ vào sở hữu trí tuệ, thiết kế và sản phẩm thay vì cạnh tranh giá cả,” nhóm phân tích của Morgan Stanley, dẫn đầu bởi Dustin Wei, nhận định trong một báo cáo. Họ đánh giá Pop Mart là “một thương hiệu toàn cầu đang hình thành.”
Giải mã sức hút “hộp mù”
Pop Mart thu hút người tiêu dùng bằng cách bán đồ chơi trong các hộp mù (Blindbox) – những hộp kín không tiết lộ nhân vật bên trong cho đến khi được mở. Điểm độc đáo nằm ở thiết kế tập trung vào nhân vật, mang đến sự hấp dẫn cảm xúc cho người hâm mộ nhờ sự mới lạ và bất ngờ.
Một ví dụ tiêu biểu là Molly, nhân vật biểu tượng của Pop Mart. Với kiểu tóc ngắn và đôi môi bĩu đặc trưng, Molly có thể hóa thân thành Space Molly – một phi hành gia du hành vũ trụ, hoặc Baby Molly – hình ảnh cô bé ba tuổi đang chập chững tập đi. Để chinh phục thị trường quốc tế, Pop Mart thiết kế các phiên bản độc quyền như quái vật Mona Lisa, chỉ được bán tại cửa hàng Louvre ở Paris.
Giá khởi điểm của mỗi món đồ chơi thường là 69 NDT (khoảng 9,50 USD), nhưng các phiên bản lớn hơn hoặc giới hạn có thể đạt mức giá lên đến hàng nghìn NDT. Song song đó, một thị trường xám sôi động trên các nền tảng thương mại điện tử ở Trung Quốc và Đông Nam Á giúp đẩy giá búp bê hiếm lên gấp nhiều lần giá gốc.
Theo dự đoán của Citigroup, doanh thu quốc tế của Pop Mart sẽ chiếm 50% tổng doanh số vào năm tới khi công ty mở rộng sang Bắc Mỹ và châu Âu. Tính đến ngày 30/6, Pop Mart đã vận hành 92 cửa hàng và hơn 160 máy bán hàng tự động tại các thị trường nước ngoài.
Thành lập năm 2010, Pop Mart xây dựng phần lớn doanh thu từ các sản phẩm sở hữu trí tuệ độc quyền. Công ty hợp tác với các nghệ sĩ, nhà cung cấp IP nổi tiếng, và đội ngũ thiết kế nội bộ để sáng tạo nên những nhân vật mang dấu ấn riêng. Pop Mart còn cấp phép sử dụng thương hiệu từ các "gã khổng lồ" như Disney và Universal Studios.
Không giống như các thương hiệu có nội dung và cốt truyện rõ ràng như Mickey Mouse của Walt Disney hay Pokémon của Nintendo, các nhân vật như Molly của Pop Mart lại thu hút nhờ sự đa dạng trong thiết kế. Công ty liên tục ra mắt phiên bản mới, duy trì sức hút và sự phổ biến trên thị trường.
Thách thức trong tương lai
Tại Trung Quốc, chính phủ đã cấm bán hộp mù cho trẻ em dưới tám tuổi từ năm 2023 do lo ngại về nguy cơ nghiện tiêu dùng. Trước khi các quy định này được áp dụng, rủi ro pháp lý từng là một trong những mối lo lớn nhất của các nhà đầu tư. Mặc dù Pop Mart đang phát triển mạnh mẽ, lịch sử hoạt động còn ngắn ngủi của công ty khiến giới đầu tư chưa thể đặt trọn niềm tin vào triển vọng tăng trưởng dài hạn.
Shuyan Feng, Phó tổng giám đốc quản lý đầu tư tại Huatai Asset Management (Hồng Kông), nhận định rằng các doanh nghiệp dựa trên sở hữu trí tuệ thường mang tính chu kỳ, và các nhân vật của Pop Mart chưa đủ lâu đời để đảm bảo sức hút bền vững: “Cạnh tranh ở Trung Quốc rất khốc liệt. Khi nhìn thấy cơ hội kiếm tiền, nhiều đối thủ sẽ nhanh chóng gia nhập thị trường”.
“Pop Mart vẫn còn là một công ty rất trẻ,” Chris Gao, nhà phân tích nghiên cứu người tiêu dùng tại CLSA ở Hồng Kông, cho biết. “Họ cần thêm thời gian để chứng minh khả năng phát triển bền vững và duy trì sức hút của các nhân vật IP. Nếu một ngày nào đó các nhân vật của Pop Mart trở thành ký ức của cả một thế hệ, đó sẽ là nền tảng cho nhu cầu dài hạn.”
Hiện tại, Pop Mart vẫn thu hút lượng lớn người tiêu dùng, đặc biệt tại Trung Quốc. Tính đến tháng 6/2024, công ty đã có 39 triệu khách hàng thành viên đăng ký tại Trung Quốc đại lục, với tỷ lệ mua lại đạt 43,9%. Thị trường nội địa đóng góp khoảng 70% doanh thu trong nửa đầu năm 2024. Trên nền tảng TikTok, hashtag #popmart xuất hiện trong hơn 667.000 bài đăng, và tài khoản chính thức của công ty có 1,8 triệu người theo dõi.
Labubu – nhân vật quái vật nhỏ với đôi tai nhọn và hàm răng sắc – là minh chứng cho sức hút mãnh liệt của thương hiệu. Nhân vật này đã truyền cảm hứng cho không chỉ hình xăm và hàng giả mà còn cả những sản phẩm kỳ lạ như thuốc viên hình Labubu tại Thái Lan.
Cô Gabriella Joma, 36 tuổi, một giám đốc tài chính tại Mỹ, chia sẻ niềm đam mê sưu tầm đồ Pop Mart: “Cảm giác săn tìm một nhân vật mong muốn rất gây nghiện, giống như được tiêm một lượng dopamine tức thời”. Joma cho biết cô đã ghé thăm các cửa hàng Pop Mart tại Ý, Pháp, Anh, Hàn Quốc và Nhật Bản, và cô kỳ vọng sẽ khám phá thêm nhiều cửa hàng khác trên thế giới.
Theo SCMP
