Chính phủ Mỹ 'giáng đòn' không tưởng vào Fed, hàng loạt Ngân hàng Trung ương bước vào tuần quyết định
(Thị trường tài chính) - Hai báo cáo việc làm bị đình trệ vì vụ đóng cửa Chính phủ Mỹ kéo dài khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rơi vào tình trạng “mù dữ liệu”, trong khi hàng loạt Ngân hàng Trung ương trên thế giới bước vào tuần ra quyết định lãi suất quan trọng giữa bối cảnh lạm phát và tăng trưởng toàn cầu vẫn bất định.
Hai báo cáo việc làm hàng tháng đã trở thành “nạn nhân” của vụ đóng cửa Chính phủ lâu nhất trong lịch sử Mỹ và một báo cáo lạm phát quan trọng dự kiến công bố trong tuần tới cũng đang bị đe dọa. Điều này phản ánh tình trạng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang "mờ mịt dữ liệu" – nơi đang có sự chia rẽ sâu sắc nhất trong nhiều năm qua.
Cục Thống kê Lao động (BLS) dự kiến công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 vào thứ Năm (13/11), song vụ đóng cửa Chính phủ đã khiến việc công bố bị đình trệ, đồng thời làm gián đoạn việc thu thập dữ liệu trực tiếp. Nhiều khả năng BLS sẽ phải hủy bỏ hoàn toàn báo cáo CPI tháng 10.
Sự vắng mặt của các báo cáo chính thức - vốn là cơ sở để các nhà hoạch định chính sách đánh giá quỹ đạo của lạm phát và thị trường lao động - sẽ kéo dài cuộc tranh luận nội bộ về việc liệu Fed có nên cắt giảm lãi suất thêm lần nữa tại cuộc họp tháng 12 hay không. Tại cuộc họp gần nhất, Fed đã có trong tay số liệu CPI tháng 9, nhưng không có báo cáo việc làm mới.
Ngay cả khi Chính phủ được mở cửa trở lại và hoạt động thống kê được nối lại, các quan chức Fed vẫn sẽ phải dựa vào dữ liệu thu thập hồi tố và phương pháp thay thế - nếu những con số này thực sự được công bố. Trong khi các báo cáo khu vực tư nhân đang phần nào lấp khoảng trống dữ liệu về việc làm, thì các chỉ số thay thế cho lạm phát lại rất hiếm và có độ bao phủ hạn chế.
CPI và CPI lõi (loại trừ nhóm thực phẩm và năng lượng biến động mạnh) trong tháng 9 chỉ tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo. Các ước tính thay thế, như mô hình “nowcast” CPI của Fed Cleveland, cũng cho thấy xu hướng tương tự trong tháng 10.
Sau đợt cắt giảm lãi suất hồi tháng 10, Chủ tịch Jerome Powell cho biết khả năng cắt giảm thêm vào tháng 12 không được đảm bảo. Đối với các thành viên Fed lo ngại lạm phát có thể tăng tốc trở lại, việc thiếu dữ liệu chính thức càng khiến họ có lý do để tạm hoãn.
Mặc dù giới đầu tư vẫn đặt cược vào khả năng Fed sẽ cắt lãi suất vào tháng 12, thị trường sẽ đặc biệt chú ý tới các phát biểu sắp tới của các quan chức Fed như John Williams, Raphael Bostic, Stephen Miran và Alberto Musalem.
Canada công bố chi tiết cắt giảm lãi suất
Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ công bố bản tóm tắt về quá trình ra quyết định cắt lãi suất trong tháng 10, làm rõ nguyên nhân khiến họ cho rằng lãi suất hiện đã ở mức “tương đối phù hợp”, miễn là kinh tế và lạm phát diễn biến như kỳ vọng. Thủ tướng Mark Carney cũng có thể công bố gói dự án lớn nhằm đa dạng hóa thương mại và kích thích tăng trưởng.
Châu Á: Trung Quốc, Ấn Độ, Úc và Nhật Bản bước vào tuần dữ liệu dày đặc
Tuần mới bắt đầu với kỳ vọng rằng chuỗi giảm giá dài nhất hơn 40 năm tại Trung Quốc vẫn tiếp diễn trong tháng 10, dù đã chậm lại nhờ các biện pháp hạn chế cạnh tranh giá của Bắc Kinh. Giá xuất xưởng dự kiến giảm 2,2% so với cùng kỳ, trong khi giá tiêu dùng giảm 0,1%.
Tại Ấn Độ, số liệu công bố vào thứ Tư (12/11) được dự báo cho thấy lạm phát tháng 10 giảm còn 0,4% – tạo cơ sở để Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ cân nhắc cắt giảm lãi suất khi họ họp chính sách vào tháng 12.
Úc sẽ công bố hai chỉ số tâm lý quan trọng vào thứ Ba (11/11): Niềm tin người tiêu dùng Westpac tháng 11 và niềm tin kinh doanh NAB tháng 10. Hai ngày sau, dữ liệu thị trường lao động sẽ cho biết liệu tăng trưởng việc làm có tiếp tục chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp có tăng nhẹ trong tháng 10 hay không - hai yếu tố có thể thúc đẩy Ngân hàng Dự trữ Úc xem xét giảm lãi suất vào ngày 9/12.
Tuần này, Trung Quốc cũng sẽ công bố loạt dữ liệu tháng gồm sản xuất công nghiệp, bán lẻ, đầu tư tài sản cố định và bất động sản - nhiều khả năng cho thấy nhu cầu trong nước tiếp tục yếu đi.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ công bố bản tóm tắt ý kiến cuộc họp tháng 10 vào thứ Hai (10/11), sau khi hai thành viên trong Ủy ban tiếp tục kêu gọi tăng lãi suất. Tài liệu này có thể hé lộ liệu BoJ có hướng tới một đợt nâng lãi suất trong tháng 12, như dự báo của khoảng một nửa các nhà kinh tế.
Châu Âu – Trung Đông – Châu Phi: Tín hiệu cắt giảm và thách thức tài khóa
Tại Vương quốc Anh, các dữ liệu sắp tới sẽ giúp giới chức có cái nhìn rõ hơn sau khi Ngân hàng Anh (BoE) quyết định giữ nguyên lãi suất và phát tín hiệu có thể cắt vào tháng 12. Báo cáo lao động công bố thứ Ba (11/11) dự kiến cho thấy tăng trưởng tiền lương giảm nhẹ, trong khi GDP hai ngày sau có thể chỉ ra tăng trưởng quý III chậm lại.
Ở khu vực đồng Euro, các quan chức như Isabel Schnabel và Luis de Guindos (ECB) sẽ có phát biểu quan trọng giữa tuần. Dữ liệu đáng chú ý gồm chỉ số niềm tin nhà đầu tư ZEW của Đức và sản lượng công nghiệp khu vực.
Tại Bắc Âu, Thụy Điển và Na Uy sẽ có một loạt công bố sau khi giữ nguyên lãi suất. Riksbank sẽ phát hành biên bản họp và báo cáo ổn định tài chính, trong khi Norges Bank công bố số liệu lạm phát và báo cáo riêng vào giữa tuần.
Ở Trung Đông và châu Phi, giới phân tích theo dõi tác động của đợt tăng giá nhiên liệu giữa tháng 10 tại Ai Cập đối với lạm phát. Tại Israel, lạm phát tháng 10 được dự báo duy trì 2,5%, khiến Ngân hàng Trung ương thận trọng với việc nới lỏng. Nga cũng theo dõi sát số liệu CPI tháng 10 để xác nhận xu hướng giảm tiếp tục, trong khi GDP quý III dự kiến cho thấy kinh tế hạ nhiệt.
Tại Nam Phi, Bộ trưởng Tài chính Enoch Godongwana sẽ trình ngân sách trung hạn vào thứ Tư (12/11) – bài kiểm tra về khả năng kiểm soát nợ và chi tiêu công trước thềm bầu cử địa phương năm 2026. Ghana cũng sẽ công bố ngân sách thường niên vào thứ Năm (13/11), với kỳ vọng tiếp tục tuân thủ kỷ luật tài khóa trong khuôn khổ chương trình của IMF.
Một số quyết định tiền tệ khác trong khu vực: Uganda nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất 9,75% lần thứ năm liên tiếp; Zambia có thể cắt giảm lãi suất sau khi đồng kwacha tăng 23% so với USD trong năm nay; Romania dự kiến giữ nguyên mức 6,5%, chờ đợt tăng lạm phát tạm thời hạ nhiệt; Serbia sẽ xem xét khả năng nối lại chu kỳ nới lỏng.
Châu Mỹ Latinh: Các Ngân hàng Trung ương trong trạng thái chờ dữ liệu
Tại Brazil, Ngân hàng Trung ương sẽ công bố biên bản cuộc họp đầu tháng 11, nơi lãi suất cơ bản được giữ ở mức cao gần 20 năm (15%). Dù lạm phát có dấu hiệu giảm tốc, biên bản khó hé lộ định hướng rõ ràng cho khả năng cắt giảm vào tháng 12.
Colombia dự kiến công bố số liệu lạm phát tháng 10, nhiều khả năng tiếp tục cao hơn mục tiêu 3%, với CPI tổng thể gần 5,5%. Argentina có thể chứng kiến lạm phát tháng 10 vượt 30% so với cùng kỳ.
Ngân hàng Trung ương Chile, sau khi giữ nguyên lãi suất ngày 28/10, vẫn trong trạng thái “phụ thuộc dữ liệu” và chưa xác định được điểm dừng của chu kỳ nới lỏng.
