4.000 tỷ USD 'bốc hơi’ vì ông Trump, chuyên gia cảnh báo đà giảm vẫn chưa kết thúc
(Thị trường tài chính) - Các chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump đã khiến các nhà đầu tư hoang mang, làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế và kéo theo đợt bán tháo cổ phiếu mạnh mẽ.
Chỉ số S&P 500 đã mất 4.000 tỷ USD giá trị kể từ mức đỉnh vào tháng trước, thời điểm Phố Wall vẫn còn kỳ vọng vào chương trình nghị sự của Trump.
Sự bất ổn gia tăng khi chính quyền Trump liên tục có những động thái áp thuế qua lại với các đối tác thương mại lớn như Canada, Mexico và Trung Quốc.
“Ai cũng có thể thấy sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý nhà đầu tư,” Ayako Yoshioka, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Wealth Enhancement, nhận định. “Những gì từng hoạt động hiệu quả trước đây giờ không còn phát huy tác dụng”.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 10/3 (giờ địa phương), chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 890,01 điểm, tương ứng 2,08%, đóng cửa ở mức 41.911,71.
Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ đầu năm nay và đầu tháng 3, khi chỉ số này mất gần 1.300 điểm trong hai phiên 3-4/3, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố áp thuế với Canada và Mexico khiến chứng khoán Mỹ bị bán tháo.
Chỉ số S&P 500 giảm 2,7% trong phiên mới nhất, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024 tại một thời điểm và đóng cửa ở mức 5.614,56.
Trong khi đó, chỉ số Nasdaq Composite chứng kiến mức giảm mạnh nhất trong các chỉ số trung bình chính, giảm 4% trong phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 9/2022 và đóng cửa ở mức 17.468,32.
Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ đầu năm nay, đồng thời kéo cả ba chỉ số chính quay trở lại mức trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11/2024. Tính từ đỉnh lịch sử ngày 19/2, S&P 500 đã giảm 8,7% và gần rơi vào vùng điều chỉnh (-10%), trong khi Nasdaq Composite mất gần 14% so với mức cao nhất vào tháng 12/2024.
Cổ phiếu Tesla giảm 15% trong ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2020, trong khi Alphabet và Meta giảm hơn 4%. Cổ phiếu trí tuệ nhân tạo được yêu thích Nvidia mất 5%. Palantir, một cổ phiếu khác từng được các nhà giao dịch bán lẻ yêu thích, đã giảm 10%.
Trước đó, S&P 500 đã có hai năm tăng trưởng liên tiếp hơn 20% trong 2023 và 2024, nhờ sự dẫn dắt của các cổ phiếu công nghệ lớn như Nvidia và Tesla. Tuy nhiên, đà giảm trong năm 2025 đang khiến các nhà đầu tư lo ngại về một đợt điều chỉnh sâu hơn.
“Có vẻ chính quyền Trump không quá lo lắng về việc thị trường giảm điểm, thậm chí họ có thể chấp nhận suy thoái để đạt được mục tiêu dài hạn,” Ross Mayfield, chiến lược gia đầu tư tại Baird, nhận định. “Đây thực sự là một hồi chuông cảnh tỉnh đối với Phố Wall”.
Theo dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis tính đến tháng 7/2024, nhóm 50% dân số Mỹ có tài sản thấp nhất chỉ sở hữu 1% tổng số cổ phiếu và quỹ đầu tư, trong khi nhóm 10% giàu nhất chiếm tới 87%.
Những nhóm cổ phiếu phòng thủ có phần trụ vững hơn, với chỉ số ngành tiện ích tăng 1%. Trái phiếu chính phủ Mỹ - tài sản trú ẩn an toàn – cũng thu hút dòng tiền, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm còn 4,22%.
Lo ngại kéo dài
Ban đầu, các nhà đầu tư kỳ vọng vào chính sách cắt giảm thuế và nới lỏng quy định của Trump sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, sự bất ổn từ thuế quan, cùng với kế hoạch cắt giảm nhân sự liên bang, đang khiến niềm tin thị trường bị lung lay.
Michael O’Rourke, chiến lược gia trưởng tại JonesTrading, cho rằng, "Lúc đầu, mọi người tin rằng khi ông Trump nhậm chức, nền kinh tế sẽ bùng nổ. Nhưng mỗi khi có thay đổi mang tính cấu trúc, sự bất ổn là điều không thể tránh khỏi".
Ngay cả sau đợt bán tháo, định giá cổ phiếu vẫn cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử. Theo dữ liệu từ LSEG Datastream, chỉ số S&P 500 hiện đang giao dịch ở mức hơn 21 lần lợi nhuận dự phóng, so với mức trung bình dài hạn là 15,8 lần.
Dan Coatsworth, nhà phân tích đầu tư tại AJ Bell, cảnh báo, "Nhiều nhà đầu tư lo ngại về định giá cao của cổ phiếu Mỹ từ lâu và chờ đợi một cú điều chỉnh. Sự kết hợp giữa lo ngại về chiến tranh thương mại, căng thẳng địa chính trị và triển vọng kinh tế bất định có thể là chất xúc tác".
Theo các nhà phân tích Deutsche Bank, tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục đầu tư đã giảm xuống mức "hơi thấp" lần đầu tiên kể từ tháng 8/2024.
Nếu tiếp tục rơi về vùng đáy như giai đoạn chiến tranh thương mại Mỹ - Trung 2018-2019, chỉ số S&P 500 có thể giảm xuống 5.300 điểm, tức mất thêm 5,5% so với hiện tại.
Theo Reuters, CNN
