100 tỷ USD bốc hơi khỏi tài sản của Elon Musk nhưng giới đầu tư kiếm bộn nhờ bán khống cổ phiếu Tesla

Dữ liệu từ S3 Partners cho thấy các nhà giao dịch có vị thế bán khống đã thắng lớn kể từ khi cổ phiếu Tesla lao dốc sau khi đạt đỉnh vào ngày 17/12. Trong khi đó, vốn hóa thị trường của Tesla mất hơn 700 tỷ USD, đồng thời làm giảm hơn 100 tỷ USD trong giá trị tài sản ròng của Musk chỉ trong vòng 3 tháng qua.

Đợt sụt giảm gần đây của cổ phiếu Tesla đã xóa sạch mức tăng sau bầu cử, khi nhiều nhà đầu tư từng kỳ vọng vào mối quan hệ gần gũi giữa Elon Musk và Tổng thống Donald Trump.

Báo cáo tài chính quý IV/2024 công bố vào cuối tháng 1/2025 không đạt kỳ vọng đã làm nhiều nhà đầu tư lo ngại về tình hình kinh doanh của hãng xe điện này. 

Giá cổ phiếu Tesla bắt đầu tăng mạnh vào cuối quý IV/2025, nhưng sau đó lao dốc và thổi bay 700 tỷ USD chỉ trong ba tháng qua

Tuần trước, Tesla cũng cảnh báo trong một lá thư gửi Đại diện Thương mại Mỹ rằng cuộc chiến thương mại của Trump có thể khiến công ty phải đối mặt với mức thuế trả đũa, làm tăng chi phí sản xuất tại Mỹ.

Ngoài ra, những động thái công khai của Elon Musk trong chính trường châu Âu, bao gồm cả việc bày tỏ sự ủng hộ với các đảng cực hữu, đã ảnh hưởng tiêu cực đến doanh số của Tesla tại khu vực này. 

Bên cạnh đó, các quyết định cắt giảm mạnh tay đối với chi tiêu Chính phủ Mỹ dưới danh nghĩa “Bộ Hiệu quả Chính phủ” (DOGE) mà tỷ phú Musk đề xuất cũng vấp phải phản ứng dữ dội.

“Tesla từng sở hữu một thương hiệu mạnh, nhưng Elon Musk đã hủy hoại hoàn toàn giá trị đó", Per Lekander, đối tác quản lý quỹ Clean Energy Transition trị giá 1,5 tỷ USD – người từng bán khống cổ phiếu Tesla từ nhiều năm trước – nhận định. “Musk đang đứng sai phe trong cuộc chơi này. Những người mua Tesla không chỉ có riêng người Mỹ".

Tuần trước, JPMorgan đã hạ dự báo giá mục tiêu của Tesla vào cuối năm 2024 từ 135 USD xuống còn 120 USD. Trong một báo cáo, ngân hàng này viết: “Chúng tôi khó có thể tìm thấy tiền lệ nào trong ngành công nghiệp ô tô, nơi một thương hiệu mất giá quá nhanh và quá nhiều như Tesla". Kết thúc phiên giao dịch ngày 17/3, cổ phiếu Tesla đóng cửa ở mức 238,01 USD.

Lợi nhuận của giới bán khống đánh dấu sự đảo ngược một phần so với những năm trước, khi nhiều quỹ đầu cơ từng chịu lỗ nặng và buộc phải rút khỏi các vị thế tiêu cực. Tổng thiệt hại trên giấy tờ của nhóm này lên tới 64,5 tỷ USD kể từ khi Tesla niêm yết vào năm 2010, ngay cả sau khi tính cả khoản lãi gần đây.

Theo S3 Partners, số cổ phiếu Tesla bị bán khống đã tăng 16,3% trong tháng qua, lên 71,5 triệu cổ phiếu – tương đương 2,6% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Đợt bán tháo này diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ chịu áp lực lớn do lo ngại về các biện pháp thuế quan mạnh tay của Tổng thống Donald Trump và những rủi ro kinh tế đi kèm.

Tesla từ lâu đã nằm trong nhóm các công ty bị bán khống nhiều nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ, với khoảng 300 triệu cổ phiếu bị bán khống vào mùa xuân năm 2020. Tuy nhiên, đà tăng hơn 1.500% trong hai năm tính đến giữa năm 2021 đã khiến nhiều dự báo tiêu cực bị phá vỡ. Dù vậy, không ít nhà đầu tư vẫn cho rằng mức định giá của Tesla ngày càng xa rời thực tế kinh tế.

Tuy nhiên, tỷ phú công nghệ Elon Musk nổi tiếng với việc thách thức những người bán khống, từ các quỹ đầu tư lớn đến nhà giao dịch nhỏ lẻ. Năm ngoái, ông tuyên bố bất kỳ ai đặt cược vào đà giảm của cổ phiếu Tesla sẽ bị "xóa sổ" khi công ty "giải quyết hoàn toàn vấn đề của hệ thống tự lái". 

Nhiệm kỳ thứ hai của Trump đang tạo ra những biến động khó lường cho cả phe mua và bán khống Tesla. Trong quý IV/2024, quỹ đầu cơ Bridgewater Associates của tỷ phú Ray Dalio đã mở vị thế mua mới tại Tesla, trong khi các nhà đầu tư tổ chức như ClearBridge, DE Shaw và Norges Bank đều tăng tỷ lệ sở hữu cổ phiếu này, theo hồ sơ 13F. 

“Rất nhiều cổ phiếu đà tăng như Tesla đã trở thành những ‘memecoin được tôn vinh’,” Marc Cohodes, một nhà đầu tư bán khống tại California, nhận định. “Khi giá tăng, ai cũng nghĩ mình thông minh. Nhưng khi giá giảm, tổn thất là rất lớn”. 

Tham khảo Financial Times (FT)