Những "ông lớn" nào đang chiếm lĩnh thị phần tư vấn trái phiếu doanh nghiệp?

Giá trị phát hành TPDN 6 tháng cuối năm tăng mạnh

Công ty CP Chứng khoán Techcombank vừa công bố Báo cáo cập nhật tình hình thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) năm 2023.

Thị trường TPDN hồi phục mạnh mẽ trong năm 2023 sau khi các chính sách gỡ khó của Chính phủ được ban hành. Giá trị TPDN phát hành mới đạt mức 321 nghìn tỷ đồng với tổng cộng 336 đợt phát hành. Trong đó, có gần 287 nghìn tỷ đồng phát hành riêng lẻ và gần 34 nghìn tỷ đồng phát hành ra công chúng. Tính riêng  quý 4/2023, giá trị phát hành đạt gần 135 nghìn tỷ đồng, so với chỉ 4 nghìn tỷ đồng cùng kỳ 2022.

Trong năm 2023, có 29 TPDN được niêm yết mới với giá trị gần 27,800 tỷ đồng. Trong khi đó, có 20 TPDN với giá trị gần 19,400 tỷ đồng đáo hạn hoặc hủy niêm yết. Do vậy, số dư TPDN niêm yết tại cuối năm 2023 tăng 15% so với thời điểm đầu năm, đạt 65,200 tỷ đồng.

Thanh khoản thị trường TPDN sụt giảm đáng kể trong quý 1/2023 song đã hồi phục tốt trong những quý sau đó. Giá trị giao dịch TPDN niêm yết bình quân cả năm 2023 đạt 22 nghìn tỷ đồng/quý, giảm 6% so với cùng kỳ.

Giá trị trái phiếu phát hành mới quay trở lại tăng mạnh kể từ tháng 6/2023, trong đó trái phiếu ngân hàng là nhóm chiếm tỷ trọng cao nhất. Tính chung cả năm 2023, trái phiếu ngân hàng chiếm 58% giá trị phát hành cả năm của toàn thị trường.

Lãi suất phát hành sơ cấp ở quanh mức 9%- 10%, cao hơn đáng kể so với mặt bằng lãi suất tiền gửi

Thị phần tư vấn phát hành TPDN tập trung ở các tổ chức như TCBS, HDBS, VIS, VPBankSC ... Theo đó, nếu tính chung thị phần tư vấn phát hành TPDN với tổng giá trị phát hành 321 nghìn tỷ đồng thì TCBS chiếm thị phần 22%, HDBS chiếm 6%, VIS 4%, các DN khác chiếm 68%. Nếu tính thị phần tư vấn phát hành TPDN2023 (ngoại trừ TPDN được phát hành bởi các ngân hàng) với tổng giá trị phát hành 136 nghìn tỷ đồng thì TCBS chiếm tỷ lệ “khủng” với 52%, HDBS 13%, VPBankSC 4%, PSI 3%, MSB 3%, các tổ chức khác 29%.

Còn nhiều dư địa

Theo ước tính, dư nợ TPDN tại thời điểm cuối năm 2023 giảm về mức 1.1 triệu tỷ đồng.

Điều này khiến tỷ lệ dư nợ TPDN/GDP chỉ đang ở mức 10%, thấp hơn nhiều so với các quốc gia trong khu vực, cho thấy dư địa tăng trưởng lớn của thị trường.

Về các dữ liệu vĩ mô, tăng trưởng GDP quý 4/2023 tiếp tục xu hướng phục hồi, quý sau cao hơn quý trước trong năm 2023, qua đó khiến GDP cả năm 2023 tăng 5.05%, mục tiêu tăng trưởng năm 2024 được Chính phủ đặt ra ở mức 6 – 6.5%. Kiểm soát tốt lạm phát, CPI bình quân cả năm tăng 3.25% svck – thấp hơn nhiều so với mục tiêu Quốc hội đề ra.

Thu hút vốn FDI của Việt Nam năm 2023 tăng trưởng tích cực, giá trị đăng ký mới đạt 36.6 tỷ USD, tăng 62.2% so với cùng kỳ; FDI giải ngân đạt 23.2 tỷ USD (+3.5% so với cùng kỳ) và là con số thực hiện cao nhất trong vòng 5 năm qua.

Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tháng 12/2023 tăng 5.8% so với cùng kỳ, tình hình sản xuất công nghiệp, chế biến chế tạo dự kiến duy trì xu hướng cải thiện trong năm 2024 cả về số lượng đơn hàng, sử dụng lao động và khối lượng sản xuất.

Ngân hàng Nhà nước đang xây dựng Dự thảo Thông tư sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư 16/2021/TT-NHNN, tiếp tục cho phép các TCTD mua lại trái phiếu chưa niêm yết sau khi đã bán mà không phải đợi thời hạn 12 tháng. Ngoài ra, một số quy định của Nghị định 65/2022/NĐ-CP có hiệu lực thi hành trở lại kể từ ngày 1/1/2024 sau một khoảng thời gian bị ngưng hiệu lực do Nghị định 08/2023/NĐ-CP.