Samsung ‘tái sinh’ nhờ lập kỷ lục doanh số gần 224.300 tỷ đồng, bước vào ‘siêu chu kỳ’ mới của ngành bán dẫn
(Thị trường tài chính) - Theo chân kình địch TSMC (Đài Loan, Trung Quốc), “gã khổng lồ điện tử” Hàn Quốc Samsung vừa thiết lập cột mốc doanh thu quý III cao chưa từng có khi ngành công nghiệp bán dẫn thế giới đã bước vào chu kỳ cực thịnh.
Samsung Electronics (Samsung) đã công bố doanh số kỷ lục trong quý III (từ tháng 7 đến tháng 9). Lợi nhuận hoạt động cũng vượt kỳ vọng của thị trường, tạo nên bất ngờ về lợi nhuận của chaebol (tập đoàn tài phiệt) lớn nhất Hàn Quốc.
Trước đó, TSMC (Đài Loan, Trung Quốc) cũng công bố kết quả kinh doanh khả quan và SK Hynix cùng nhiều hãng bán dẫn Mỹ dự kiến sẽ ghi nhận lợi nhuận kỷ lục. Các chuyên gia cho rằng các công ty bán dẫn toàn cầu đã chính thức bước vào một “siêu chu kỳ bán dẫn”.
Khác với siêu chu kỳ năm 2018 vốn được dẫn dắt bởi ngành công nghệ thông tin và di động, siêu chu kỳ năm 2025 được thúc đẩy bởi các động lực đa dạng hơn như trí tuệ nhân tạo (AI), trung tâm dữ liệu (data center), xe tự lái, cùng với sự cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực bộ nhớ hiệu năng cao (HBM) và gia công chip (foundry), cho thấy một cấu trúc hoàn toàn mới của thị trường bán dẫn.
Video Samsung Electronics công bố doanh thu đáng kinh ngạc trong quý III/2025 đạt 86 nghìn tỷ won, "siêu chu kỳ bán dẫn" đang bắt đầu? - Nguồn clip: JTBC Newsroom
Kỷ lục kinh doanh đáng tự hào của Samsung: Gặt hái doanh thu 86 nghìn tỷ won, lợi nhuận tăng 31,8%
Ngày 14/10, Samsung Electronics công bố kết quả sơ bộ quý III/2025. Trong đó, doanh thu đạt 86 nghìn tỷ won (hơn 1,59 triệu tỷ đồng), tăng 8,7% so với cùng kỳ năm trước.
Lợi nhuận hoạt động đạt 12,1 nghìn tỷ won (hơn 224.298 tỷ đồng), tăng 31,8% - vượt xa mức dự báo 10,1 nghìn tỷ won (hơn 187.224 tỷ đồng).
Đây là lần đầu tiên sau 3 năm, Samsung quay trở lại mức lợi nhuận trên 10 nghìn tỷ won/quý kể từ quý II/2022 và cũng là lần đầu tiên doanh thu quý vượt 80 nghìn tỷ won. So với quý II/2025 khi công ty này phải ghi nhận khoản lỗ do hàng tồn kho bộ nhớ trị giá 1 nghìn tỷ won bị ảnh hưởng bởi các lệnh cấm xuất khẩu, lợi nhuận quý III đã tăng tới 158,55%.
Giới chuyên môn nhận định, kết quả ấn tượng này của “gã khổng lồ công nghệ Hàn Quốc” Samsung phản ánh sự khởi đầu của “siêu chu kỳ bán dẫn”, khi nhu cầu tăng mạnh và giá chip leo thang nhanh chóng. Ngoài ra, năng lực công nghệ HBM được cải thiện cũng là yếu tố quan trọng giúp chaebol lớn nhất Hàn Quốc lấy lại đà tăng trưởng.
Các nhà phân tích ước tính, mảng bán dẫn (DS) của Samsung mang lại hơn một nửa lợi nhuận hoạt động quý III/2025, tương đương 6000 - 7.000 tỷ won.
Bốn tín hiệu rõ ràng của “siêu chu kỳ bán dẫn”
Các chuyên gia đã chỉ ra 4 tín hiệu nổi bật cho thấy ngành bán dẫn đang bước vào siêu chu kỳ mới - lần đầu tiên sau 7 năm (kể từ năm 2018) và dự kiến nó sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2027:
1. Bùng nổ trung tâm dữ liệu AI
Các trung tâm dữ liệu phục vụ AI được xây dựng quy mô lớn, kéo theo nhu cầu tăng vọt về bộ tăng tốc AI (AI accelerators), dẫn đến nhu cầu mạnh về HBM.
Samsung và SK Hynix – hai “ông lớn ngành bán dẫn Hàn Quốc” là những bên hưởng lợi lớn. Samsung đã vượt qua thử nghiệm chất lượng HBM3E của NVIDIA và đang đàm phán hợp đồng cung cấp, qua đó có thể cạnh tranh ngang hàng với SK Hynix trong sản phẩm HBM4.
2. Chuyển đổi sản xuất từ DRAM phổ thông sang HBM
Các hãng như Samsung và SK Hynix đang tái cấu trúc dây chuyền DRAM sang HBM có giá trị cao hơn, khiến nguồn cung DRAM giảm trong khi nhu cầu server DRAM tăng do chu kỳ thay thế máy chủ cũ (từ năm 2017 - 2018).
Tồn kho DRAM toàn cầu hiện chỉ còn 3,3 tuần - mức thấp kỷ lục, khiến giá DRAM tăng mạnh (giá DDR4 8Gb tăng 10,5% trong tháng 9 lên 6,3 USD - cao nhất từ tháng 1 năm 2019).
3. Mở rộng ứng dụng AI và tăng trưởng mạnh eSSD
Khi AI chuyển từ giai đoạn huấn luyện sang suy luận, nhu cầu lưu trữ dữ liệu tốc độ cao (eSSD) tăng mạnh.
Các sản phẩm như LPDDR và GDDR của Samsung được tích hợp vào công nghệ AI mới của NVIDIA, làm giá trị của chip nhớ tăng vọt.
4, Các công ty bộ nhớ Trung Quốc chưa thể san lấp cách biệt với đối thủ Hàn Quốc
Trong khi đó, các công ty bộ nhớ Trung Quốc như YMTC và CXMT vẫn chưa bắt kịp các doanh nghiệp Hàn Quốc trong lĩnh vực DRAM tiên tiến và không thể tăng sản lượng sau khi chuyển sang HBM, đây cũng là dấu hiệu của “siêu chu kỳ bán dẫn”.
Siêu chu kỳ mang tính cấu trúc mới
Giới công nghệ nhận định rằng “siêu chu kỳ bán dẫn” năm 2025 có cấu trúc khác biệt hoàn toàn so với các chu kỳ trước đó. Dựa trên điều này, nhiều chuyên gia dự đoán thời kỳ hưng thịnh của ngành bán dẫn thế giới sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2027.
Trong siêu chu kỳ năm 2018 và các giai đoạn trước, sự tăng trưởng chủ yếu đến từ nhu cầu thay thế điện thoại thông minh (smartphone), máy tính cá nhân (PC), cùng với những khoản đầu tư ban đầu vào điện toán đám mây (cloud).
Ngược lại, siêu chu kỳ hiện nay được dẫn dắt bởi các khoản đầu tư AI quy mô lớn từ các tập đoàn công nghệ hàng đầu (Big Tech), qua đó tạo ra một xu hướng hoàn toàn mới.
Các yếu tố như xây dựng trung tâm dữ liệu khổng lồ cho tính toán AI, điện toán hiệu năng cao (HPC) và chip cho xe tự lái đang dẫn dắt thị trường, trong khi các chip cho mạng lưới vạn vật kết nối Internet (IoT), di động và thiết bị gia dụng đóng vai trò bổ trợ và duy trì tăng trưởng ổn định.
Trước đây, những sản phẩm chủ đạo trong siêu chu kỳ là DRAM và NAND flash thông thường. Nhưng hiện nay, trọng tâm đã chuyển sang các loại bộ nhớ cao cấp như HBM, được sử dụng trong bộ tăng tốc AI. Đây là sự thay đổi mang tính chất lượng, với sản phẩm hiệu năng cao, giá trị gia tăng lớn và lợi nhuận cao hơn.
Biến động của thị trường bán dẫn vốn theo chu kỳ 3–5 năm, với các giai đoạn mất cân đối cung – cầu, dẫn đến biến động giá, rồi suy thoái và sau đó phục hồi.
Tuy nhiên, hiện nay, nhờ sự gia tăng của các đơn hàng tùy chỉnh trong AI và HBM, đặc trưng chu kỳ tuần hoàn đang yếu đi, nhường chỗ cho sự tăng trưởng bền vững có tính cấu trúc, còn được gọi là “phi chu kỳ hóa”.
Kim Sun-woo, nhà phân tích của Meritz Securities nhận định: “Ngành DRAM hiện đang bước vào một giai đoạn bùng nổ mang tính cấu trúc. Đơn giản mà nói, một quyết định đầu tư cho một trung tâm dữ liệu AI có thể tạo ra tác động tương đương với nhu cầu của hàng triệu đến hàng chục triệu chiếc smartphone cùng lúc”.
Giới phân tích kỳ vọng siêu chu kỳ cấu trúc này sẽ mang lại lợi ích trực tiếp cho Samsung Electronics, doanh nghiệp sở hữu năng lực sản xuất lớn nhất trong ngành bộ nhớ.
Son In-jun, chuyên gia của Heungkuk Securities, dự đoán: “Đến năm 2026, Samsung sẽ chiếm khoảng 32% thị phần DRAM và 30% thị phần NAND flash (tính theo lượng wafer (tấm silicon mỏng dùng để chế tạo chip điện tử) đầu vào), qua đó trở thành bên hưởng lợi lớn nhất của siêu chu kỳ bộ nhớ”.
Samsung Electronics hiện đang lên kế hoạch giành lại vị trí số 1 thế giới về bộ nhớ bán dẫn.
Theo Counterpoint Research, trong quý III năm nay, Samsung đã vượt đại kình địch đồng hương SK Hynix, đạt doanh thu 19,4 tỷ USD, trong khi SK Hynix đạt mức doanh thu 17,5 tỷ USD.
Giới tài chính dự báo kết quả tích cực của Samsung sẽ tiếp tục duy trì trong thời gian tới.
Korea Investment & Securities đã nâng dự báo lợi nhuận hoạt động năm 2026 của Samsung từ 54 nghìn tỷ won lên 73 nghìn tỷ won, tức tăng 36% so với ước tính ban đầu.
Theo Chosun
