Berkshire 'lạc lối' trước ngày Warren Buffett nghỉ hưu: Cổ phiếu lẹt đẹt, nhà đầu tư nản lòng vì núi tiền mặt gần 400 tỷ USD không được tiêu
(Thị trường tài chính) - Tập đoàn Berkshire Hathaway của huyền thoại đầu tư Warren Buffett tiếp tục thể hiện sự thận trọng với thị trường, khi lượng tiền mặt nắm giữ vượt kỷ lục 381,7 tỷ USD.
Trong quý III, Berkshire tiếp tục bán ròng cổ phiếu, quý thứ 12 liên tiếp, dù danh mục đầu tư trị giá 283,2 tỷ USD vẫn bao gồm các tên tuổi lớn như Apple và American Express.
Tập đoàn cũng không mua lại cổ phiếu của chính mình trong quý thứ 5 liên tiếp, dù giá cổ phiếu Berkshire đã tụt lại so với thị trường chung.
Nhờ lợi nhuận bảo hiểm cải thiện và không có thảm họa thiên nhiên lớn, lợi nhuận hoạt động quý III tăng 34% lên 13,49 tỷ USD, vượt dự báo của giới phân tích. Lợi nhuận ròng tăng 17%, đạt 30,8 tỷ USD. Tuy nhiên, doanh thu chỉ tăng 2%, chậm hơn tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ.
Berkshire cho biết sự bất ổn kinh tế và niềm tin người tiêu dùng suy yếu đã kìm hãm doanh số của Clayton Homes (xây dựng nhà ở), Duracell (pin), Fruit of the Loom (may mặc) và hãng đồ chơi Jazwares – nhà sản xuất Squishmallows.
“Berkshire vốn được xem như tấm gương phản chiếu nền kinh tế Mỹ, nhưng giờ còn không theo kịp”, chuyên gia Cathy Seifert (CFRA Research) nhận xét. “Nhà đầu tư sẽ khó tìm thấy động lực tăng giá cho cổ phiếu này”.
Buffett chuẩn bị rời ghế, Abel sẽ kế nhiệm
Ở tuổi 95, Buffett đang để tiền mặt tích tụ như một “lá chắn an toàn” trước khi kết thúc nhiệm kỳ CEO kéo dài hơn 6 thập kỷ.
Người kế nhiệm, Greg Abel (63 tuổi), Phó Chủ tịch Berkshire, được đánh giá là nhà quản lý thực tế và quyết liệt hơn Buffett, sẽ nắm quyền điều hành, trong khi Buffett vẫn giữ vai trò chủ tịch HĐQT.
Hiện chưa rõ Abel sẽ làm gì với khối tiền mặt khổng lồ của Berkshire, nhưng giới quan sát cho rằng ông có thể cân nhắc chi trả cổ tức đầu tiên kể từ năm 1967 cho tập đoàn có vốn hóa 1.030 tỷ USD.
Berkshire đã lên kế hoạch dùng 9,7 tỷ USD tiền mặt để mua lại mảng hóa chất OxyChem của Occidental Petroleum, thương vụ được công bố đầu tháng 10.
Nhà phân tích James Shanahan (Edward Jones), người vừa nâng xếp hạng Berkshire lên “mua”, nhận xét: “Việc Buffett giữ tiền thay vì tận dụng đà tăng của thị trường năm nay là một sự thất vọng. Nếu ông nghĩ cổ phiếu đang đắt, kể cả cổ phiếu của chính mình, thì có thể ông đúng, nhưng cũng có thể phải chờ rất lâu để chứng minh điều đó”.
Lợi nhuận tăng, cổ phiếu vẫn “lẹt đẹt”
Lợi nhuận hoạt động đạt 13,49 tỷ USD, tương đương 9.376 USD/cổ phiếu loại A, tăng từ 10,09 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Gần một nửa mức tăng đến từ biến động tỷ giá.
Tuy nhiên, Geico, công ty bảo hiểm xe hơi, báo cáo lợi nhuận giảm do tăng chi phí quảng cáo để thu hút khách hàng mới, trong khi mảng đường sắt BNSF tăng lợi nhuận 6% nhờ chi phí nhiên liệu giảm và năng suất lao động cải thiện.
Ngược lại, Berkshire Hathaway Energy giảm lợi nhuận 9%, do chi phí pháp lý từ các vụ cháy rừng ở Mỹ và tăng chi phí vận hành đường ống khí, điện lưới ở Anh.
Berkshire hiện vẫn đang đánh giá tác động từ Đạo luật One Big Beautiful Bill do Tổng thống Donald Trump ký hồi tháng 7 lên các dự án năng lượng tái tạo của tập đoàn.
Lợi nhuận ròng đạt 30,8 tỷ USD (tương đương 21.413 USD/cổ phiếu loại A), tăng so với 26,25 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, Buffett từng nhấn mạnh rằng khoản lãi/lỗ chưa thực hiện từ cổ phiếu chỉ khiến kết quả tài chính biến động mạnh và “không phản ánh thực chất hoạt động kinh doanh”.
Cổ phiếu Berkshire kém sức hút, nhà đầu tư nản lòng
Kể từ khi Buffett tuyên bố rời ghế CEO vào ngày 3/5, giá cổ phiếu Berkshire đã giảm 12%, kém hơn chỉ số S&P 500 tới 32 điểm phần trăm. Tính từ đầu năm, cổ phiếu Berkshire cũng thua kém chỉ số này 11 điểm phần trăm.
“Nhà đầu tư sốt ruột vì lượng tiền mặt quá lớn mà chưa được sử dụng, nên họ tìm cơ hội ở nơi khác”, ông Tom Russo, đối tác tại quỹ Gardner Russo & Quinn, nhận xét.
Tuy nhiên, ông nhấn mạnh: “Berkshire chỉ đầu tư khi chắc chắn tạo ra giá trị nội tại dài hạn. Và đó chính là lý do nhà đầu tư không cần phải nghi ngờ hướng đi của tập đoàn.”
Hiện Berkshire sở hữu gần 200 doanh nghiệp, từ công nghiệp, hóa chất, bảo hiểm đến các thương hiệu tiêu dùng quen thuộc như Dairy Queen và See’s Candies.
Thương vụ mua lại lớn cuối cùng của tập đoàn là Precision Castparts năm 2016, trị giá 32,1 tỷ USD.
“Greg Abel đang nắm trong tay cơ hội lớn”, Shanahan nhận xét. “Ông có rất nhiều tiền mặt và khả năng điều hành tốt, nếu triển khai hiệu quả, Abel có thể mở ra chương mới cho Berkshire”.
Theo Reuters
