Bất động sản quý I/2025: Kẻ bứt phá, người loay hoay, kỳ vọng nhen nhóm

Vinhomes, Khang Điền, Nam Long tăng tốc

Bức tranh lợi nhuận quý I/2025 của ngành bất động sản đang cho thấy những tín hiệu tích cực sau thời gian dài trầm lắng. Nhiều doanh nghiệp lớn như Vinhomes, Vincom Retail, Khang Điền hay Nam Long đồng loạt công bố kết quả tăng trưởng mạnh mẽ, nhờ hoạt động bàn giao dự án và nhu cầu nhà ở thực tăng trở lại.

Trong khi đó, một số cái tên như Novaland, Hà Đô hay Đất Xanh vẫn tiếp tục đối mặt với thách thức về pháp lý, thanh khoản và tiêu thụ sản phẩm. Dù còn phân hóa, nhưng quý đầu năm đang mở ra kỳ vọng mới cho thị trường địa ốc trong giai đoạn tới.

Bức tranh lợi nhuận quý I/2025 của ngành bất động sản đang cho thấy những tín hiệu tích cực sau thời gian dài trầm lắng

Báo cáo tài chính quý I/2025 của Công ty Cổ phần Vinhomes (mã: VHM) cho thấy sự bứt phá mạnh mẽ khi doanh thu đạt 15.698 tỷ đồng, tăng trưởng đến 91% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng, đạt 2.652 tỷ đồng – cao gấp gần 3 lần so với quý I/2024. Thành tích này không chỉ đánh dấu một khởi đầu thuận lợi cho năm tài chính mới mà còn tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu của Vinhomes trong lĩnh vực bất động sản.

Theo giải trình từ phía doanh nghiệp, kết quả tích cực trong kỳ chủ yếu đến từ hoạt động bàn giao tại các đại dự án trọng điểm như Vinhomes Royal Island tại Hải Phòng và Vinhomes Ocean Park 2-3 ở Hưng Yên. Đây đều là những khu đô thị có quy mô lớn, tiến độ triển khai nhanh và nhận được sự quan tâm lớn từ thị trường.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025, Vinhomes đã đặt ra mục tiêu kinh doanh đầy tham vọng với doanh thu dự kiến lên tới 180.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ước đạt 42.000 tỷ đồng, cho thấy kỳ vọng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay.

Công ty Cổ phần Vincom Retail (mã: VRE) báo cáo doanh thu quý I/2025 đạt hơn 2.131 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế đạt 1.177 tỷ đồng – tăng 8,8% so với cùng kỳ năm 2024. Với kết quả này, Vincom Retail đã hoàn thành khoảng 22% kế hoạch doanh thu và 25% mục tiêu lợi nhuận năm, phản ánh hiệu quả hoạt động ổn định của mảng bán lẻ bất động sản trong bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều thách thức.

Một điểm sáng khác là Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long (mã: NLG), với mức doanh thu trong quý đầu năm lên tới hơn 1.290 tỷ đồng – gấp 6 lần so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng trưởng này chủ yếu nhờ hoạt động bàn giao tại các dự án nhà ở thực như Akari giai đoạn 2 (TP.HCM) và Central Lake (Cần Thơ). Nhờ đó, Nam Long đạt lợi nhuận ròng gần 110 tỷ đồng, chuyển từ khoản lỗ 65 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái sang có lãi.

Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (mã: KDH) cũng cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Doanh thu thuần quý I đạt 710 tỷ đồng, tăng trưởng hơn 113% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp cũng cải thiện rõ rệt, đạt 307 tỷ đồng – tăng gần gấp đôi mức 174 tỷ đồng của quý I/2024. Sau khi trừ các chi phí, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 122 tỷ đồng, tăng hơn 92%.

Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (mã: PDR) cũng có kết quả khả quan, với doanh thu quý I đạt 438 tỷ đồng – tăng gần 2,7 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 44 tỷ đồng, tăng 15%, chủ yếu nhờ vào doanh thu từ chuyển nhượng bất động sản tại dự án Bắc Hà Thanh.

Ở lĩnh vực bất động sản công nghiệp, Công ty Cổ phần Đầu tư Sài Gòn VRG (mã: SIP) ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 56%, đạt 402 tỷ đồng. Lãi ròng đạt 351 tỷ đồng, tăng 43% – mức cao nhất kể từ quý I/2021. Với kết quả này, SIP đã hoàn thành gần 50% kế hoạch lợi nhuận năm, dù đặt ra chỉ tiêu khá thận trọng từ đầu năm.

Bên cạnh đó, Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị IDICO (mã: UIC) cũng có một quý khởi sắc khi doanh thu thuần đạt 736 tỷ đồng, tăng 17% và lợi nhuận sau thuế tăng 78% lên 18,7 tỷ đồng. Tính đến cuối tháng 3/2025, công ty tích lũy được 244,4 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, tạo dư địa tài chính cho các kế hoạch đầu tư dài hạn.

Nhiều "ông lớn" vẫn chật vật

 Trái ngược với bức tranh tươi sáng của các doanh nghiệp nói trên, Tập đoàn Novaland (mã: NVL) lại ghi nhận khoản lỗ ròng 476 tỷ đồng trong quý I/2025. Dù doanh thu tăng hơn 2,5 lần, đạt 1.778 tỷ đồng, nhưng chi phí tài chính lớn – đặc biệt là lỗ tỷ giá và chi phí từ các hoạt động khác – đã làm xói mòn lợi nhuận.

Trong thời gian tới, doanh nghiệp này đặt mục tiêu tập trung vào giải quyết các rào cản pháp lý của các dự án hiện hữu, đồng thời kỳ vọng có thể đạt được những cột mốc quan trọng trong quý II – trước thời điểm diễn ra quá trình sáp nhập địa giới hành chính tại một số tỉnh, thành.

Tập đoàn Đất Xanh (mã: DXG) cũng ghi nhận sự sụt giảm doanh thu trong quý đầu năm, đạt 924 tỷ đồng – giảm 13% so với cùng kỳ năm trước. Dù hoạt động bán căn hộ và đất nền vẫn chiếm phần lớn doanh thu (666 tỷ đồng), hoạt động môi giới ghi nhận sự tăng trưởng nhẹ, đạt 196 tỷ đồng. Nhờ chiến lược kiểm soát tốt chi phí giá vốn, Đất Xanh vẫn giữ được mức lợi nhuận sau thuế ổn định, đạt 79 tỷ đồng – tương đương với kết quả cùng kỳ.

Một trường hợp khác là Tập đoàn Hà Đô (mã: HDG), khi doanh thu quý I/2025 chỉ đạt gần 599 tỷ đồng – giảm hơn 29% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 155 tỷ đồng, cũng ghi nhận mức giảm tương tự. Dù vậy, doanh nghiệp này vẫn giữ nguyên kế hoạch kinh doanh năm 2025 với mục tiêu tăng doanh thu lên 2.936 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1.057 tỷ đồng – tăng tới 236% so với năm trước. Để hiện thực hóa kế hoạch này, Hà Đô dự kiến sẽ đẩy mạnh bán hàng tại các dự án hiện có, trong đó đáng chú ý là Hado Charm Villas, dự kiến mở bán trong quý II và có thể mang lại khoảng 3.000 tỷ đồng doanh thu.