Taseco Land đang đặt cược gì vào cuộc đua mở quỹ đất lên 5.000 ha?

Tài sản vượt 13.000 tỷ đồng, hàng tồn kho chiếm hơn nửa

Báo cáo tài chính quý III cho thấy đến ngày 30/9, tổng tài sảncủa Taseco Land đạt 13.096 tỷ đồng, tăng 40% so với đầu năm. Hàng tồn kho tiếptục là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất với 7.263 tỷ đồng, tương đương 55% tổngtài sản. Phần lớn con số này đến từ chi phí sản xuất – kinh doanh dở dang tạicác dự án Khu đô thị phía Nam trung tâm hành chính Duy Tiên, Starlake, LakeviewTower và Taseco Quảng Bình.

Chi phí xây dựng cơ bản dở dang giảm còn 1.031 tỷ đồng, khidoanh nghiệp không ghi nhận đầu tư thêm tại Khu công nghiệp Đồng Văn III. Riêngdự án Đồng Văn III phía Đông, doanh nghiệp đã ký biên bản ghi nhớ cho thuê gần60 ha đất với nhà đầu tư thứ cấp. Một số khách hàng đã đặt cọc và chờ nghiệmthu hạ tầng, dự kiến hoàn tất trong quý IV.

Theo báo cáo thường niên 2024, Taseco Land sở hữu 648 ha quỹđất tại Hà Nội, Quảng Bình, Bắc Ninh, Thái Nguyên và Hưng Yên. Đến giữa năm2025, quỹ đất này đã đạt khoảng 950 ha, gồm 421 ha bất động sản dân cư, 471 hacông nghiệp và 58 ha nghỉ dưỡng. Tại Đại hội cổ đông 2025, công ty đặt mục tiêunâng quỹ đất lên 1.000 ha trong năm và hướng đến 5.000 ha vào năm 2030, đồng thờitriển khai tối thiểu bốn dự án mới với tổng diện tích 300 ha.

Từ 2020–2025, Taseco Land mở rộng quỹ đất chủ yếu thông quađấu thầu lựa chọn nhà đầu tư tại các dự án Duy Tiên, Mê Linh, Nam Sông Cầu,Hương Mạc và Tiểu khu 65.1. Doanh nghiệp cũng tham gia đấu giá những khu đất vịtrí tốt như Long Biên Central, Phố đi bộ Thái Nguyên, Central Square Phổ Yên.Giai đoạn dịch Covid-19, chiến lược M&A giúp doanh nghiệp bổ sung các dự ánPulchra Resort Đà Nẵng, Landmark 55, Taseco Bảo Ninh vào danh mục.

Hoạt động mở rộng khiến dòng tiền kinh doanh 9 tháng đầu nămâm 2.043 tỷ đồng, chủ yếu do tăng tồn kho và các khoản phải thu.

Nợ vay tăng nhưng đòn bẩy tài chính giảm nhờ tăng vốn

Đến 30/9, tổng nợ phải trả của Taseco Land đạt 6.951 tỷ đồng,chiếm hơn một nửa tổng nguồn vốn. Dư nợ vay ở mức 3.786 tỷ đồng, tăng 8,2% so vớiđầu năm và chiếm 29% tổng tài sản. Cơ cấu gồm 855 tỷ đồng vay ngắn hạn và 2.931tỷ đồng vay dài hạn từ BIDV, MB, VietinBank và VIB. Các khoản vay chủ yếu phụcvụ các dự án Duy Tiên, Đồng Văn III và Phố đi bộ Thái Nguyên.

Chi phí lãi vay 9 tháng đạt 124,9 tỷ đồng, chiếm 32,7% lợinhuận trước thuế. Trong đó, 115,4 tỷ đồng được vốn hóa vào chi phí đầu tư dựán, qua đó giảm áp lực chi phí tài chính trong kỳ.

Taseco Land mới đây hoàn tất phát hành cổ phần riêng lẻ, thuvề 1.492 tỷ đồng. Nguồn vốn mới giúp vốn chủ tăng lên 6.145 tỷ đồng, cao hơn45% so với đầu năm, kéo hệ số nợ vay trên vốn chủ xuống còn 0,61 lần. Đây đượcxem là bước đi quan trọng để giảm rủi ro đòn bẩy trong giai đoạn mở rộng quỹ đất.

Doanh thu tăng tốc, bất động sản công nghiệp bắt đầu đónggóp

Tổng doanh thu thuần 9 tháng đầu năm đạt 2.168 tỷ đồng, tăng34,6% so với cùng kỳ 2024. Mảng chuyển nhượng bất động sản đóng góp 96,2%(2.085 tỷ đồng). Doanh thu cho thuê hạ tầng khu công nghiệp đạt 83 tỷ đồng — lầnđầu tiên được ghi nhận, phản ánh chiến lược đẩy mạnh mảng công nghiệp của doanhnghiệp.

Lợi nhuận gộp đạt 754 tỷ đồng, tương ứng biên 34,7%. Lợi nhuậnsau thuế đạt 283,3 tỷ đồng, tăng 21,8% và hoàn thành hơn nửa kế hoạch năm.

Trong danh mục hơn 20 dự án đang triển khai, 6 dự án đượcđưa vào kinh doanh trong năm nay, gồm Central Riverside Thanh Hóa, Central ParkNghi Sơn, Central Square Phổ Yên và ba dự án mở bán mới: Long Biên Central,Đông Nam đường Tố Hữu, Khu công nghiệp Đồng Văn III phía Đông.

Từ năm 2026, các dự án quy mô lớn như Khu đô thị trung tâmhành chính Duy Tiên, Phố đi bộ Thái Nguyên, Pulchra Resort Đà Nẵng, Taseco BảoNinh và Landmark 55 được kỳ vọng bắt đầu đóng góp doanh thu, tạo động lực tăngtrưởng mới cho doanh nghiệp.