Chuyên gia: Vàng sẽ tiếp đà tăng mạnh đạt 3.000 USD/oz trong 2025 nhưng một loạt 'hàng nóng' sẽ bất ngờ sụt giá
(Thị trường tài chính) - Giá hàng hóa được dự đoán sẽ giảm trong năm 2025 do triển vọng kinh tế toàn cầu kém khả quan và đồng USD mạnh lên, nhưng giá vàng và khí đốt được dự báo sẽ tăng trong năm nay, các chuyên gia trong ngành nhận định.
Năm 2024, thị trường hàng hóa diễn biến trái chiều: trong khi các nhà đầu tư đổ xô mua vàng để phòng ngừa lạm phát, giá các hàng hóa như quặng sắt lại giảm khi Trung Quốc - quốc gia tiêu thụ kim loại lớn nhất thế giới - đang vật lộn với tăng trưởng chậm chạp. Và câu chuyện trong năm 2025 có thể sẽ không khác nhiều, theo CNBC.
“Giá các mặt hàng nhìn chung sẽ chịu áp lực trên diện rộng trong năm 2025”, Sabrin Chowdhury, Trưởng bộ phận phân tích hàng hóa tại BMI cho biết, đồng thời nhấn mạnh rằng sức mạnh của đồng USD sẽ hạn chế nhu cầu đối với các hàng hóa được định giá bằng đồng tiền này.
Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc, kỳ vọng chúng có thể thúc đẩy nhu cầu hàng hóa tại nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Giá dầu giảm
Năm ngoái, giá dầu thô giảm do nhu cầu yếu từ Trung Quốc và tình trạng thừa cung. Các nhà phân tích thị trường dự đoán giá dầu sẽ tiếp tục chịu áp lực trong năm 2025.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) vào tháng 11 đã dự báo rằng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2025 chỉ tăng dưới 1 triệu thùng/ngày, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 2 triệu thùng/ngày vào năm 2023.
Commonwealth Bank of Australia (CBA) dự đoán giá dầu Brent sẽ giảm xuống còn 70 USD/thùng trong năm nay, với lý do nguồn cung từ các quốc gia ngoài OPEC+ sẽ vượt mức tăng tiêu thụ toàn cầu.
BMI cũng nhận định trong báo cáo tháng 12 rằng nửa đầu năm 2025 có thể chứng kiến tình trạng dư cung do sản lượng dầu mới từ Mỹ, Canada, Guyana và Brazil đưa vào thị trường.
OPEC+ đã tự nguyện cắt giảm sản lượng dầu nhằm giảm nguồn cung trên thị trường, qua đó hỗ trợ giá dầu không giảm quá sâu. Tuy nhiên, nếu OPEC+ quyết định rút lại các biện pháp cắt giảm này, áp lực giảm giá dầu sẽ càng lớn.
BMI nhận định rằng triển vọng về nhu cầu dầu trên toàn cầu trong năm 2025 vẫn còn mơ hồ và chưa thể xác định rõ ràng. Hiện tại, dầu Brent đang giao dịch ở mức 76,34 USD/thùng, tương đương với mức giá hồi đầu tháng 1 năm trước.
Khí đốt tăng giá
Giá khí đốt tự nhiên toàn cầu đã tăng từ giữa tháng 12/2024 do thời tiết lạnh và các yếu tố địa chính trị, theo các nhà phân tích của Citi.
Việc Ukraine ngừng dòng khí đốt từ Nga đến một số quốc gia châu Âu vào ngày đầu năm mới đã tạo ra sự bất định lớn hơn cho thị trường khí đốt toàn cầu. Nếu tình trạng này tiếp tục, giá khí đốt sẽ duy trì ở mức cao.
Thời tiết lạnh kéo dài trong mùa đông ở Mỹ và châu Á cũng có thể giữ giá khí đốt ở mức cao, Citi cho biết.
BMI dự báo giá khí đốt sẽ tăng khoảng 40% trong năm 2025, đạt mức 3,4 USD/MMBtu (đơn vị nhiệt Anh) so với mức trung bình 2,4 USD/MMBtu trong năm 2024, nhờ nhu cầu gia tăng từ lĩnh vực khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) và xuất khẩu khí đốt qua đường ống tăng.
Hiện tại, giá khí đốt Henry Hub của Mỹ đang giao dịch ở mức 2,95 USD/MMBtu. “LNG sẽ tiếp tục thúc đẩy tiêu thụ mới, được hỗ trợ bởi năng lực xuất khẩu tăng và nhu cầu mạnh tại châu Âu và châu Á”, BMI nhận định.
Vàng tiếp tục tỏa sáng
Giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục nhiều lần trong năm 2024 và xu hướng thiết lập các kỷ lục mới có thể tiếp tục trong năm 2025.
“Các nhà đầu tư lạc quan về vàng và bạc trong năm 2025 vì họ rất bi quan về địa chính trị và nợ công”, Adrian Ash, Giám đốc nghiên cứu tại BullionVault nhận xét, nhấn mạnh vai trò của vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro.
Các nhà phân tích của JPMorgan cũng dự báo giá vàng sẽ tăng, đặc biệt trong trường hợp các chính sách của Mỹ có khả năng "gây gián đoạn" đối với nền kinh tế, với việc tăng thuế, căng thẳng thương mại leo thang và rủi ro cao hơn đối với tăng trưởng kinh tế.
Theo dữ liệu từ FactSet, giá vàng đã tăng khoảng 26% trong năm 2024, được thúc đẩy bởi cả các Ngân hàng Trung ương và nhà đầu tư cá nhân.
BullionVault và JPMorgan dự đoán giá vàng có thể đạt mức 3.000 USD/ounce trong năm 2025.
Bạc và bạch kim
Bạc cũng có thể tăng giá, đặc biệt khi nhu cầu trong lĩnh vực năng lượng mặt trời - nơi bạc được sử dụng để sản xuất tấm pin mặt trời - vẫn bền vững và nguồn cung bạc hạn chế.
Bạc chủ yếu được sử dụng trong các ứng dụng công nghiệp, bao gồm sản xuất ô tô, tấm pin mặt trời, trang sức và thiết bị điện tử. Ngoài ra, bạc còn được ứng dụng trong sản phẩm trí tuệ nhân tạo và các mục đích quân sự, theo Juerg Kiener, Giám đốc Đầu tư tại Swiss Asia Capital.
Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá của bạc sẽ phụ thuộc vào nhu cầu công nghiệp toàn cầu, vốn có thể bị ảnh hưởng bởi các chính sách thuế quan của ông Donald Trump.
Đồng đối mặt với nhiều lo ngại
Giá đồng - một kim loại quan trọng trong sản xuất xe điện và lưới điện - có thể giảm sau khi đạt mức cao kỷ lục trong năm 2024 nhờ quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu.
“Bất kỳ sự giảm tốc nào trong quá trình chuyển đổi năng lượng, do tác động từ chính sách của ông Trump, đều có thể làm suy yếu phần nào tâm lý ‘xanh’ đã thúc đẩy giá trong năm 2024”, BMI nhận định.
Dù giá đồng đạt mức cao kỷ lục vào tháng 5/2024 nhờ tình trạng thiếu cung, chúng đã giảm dần trong phần còn lại của năm và được dự báo sẽ tiếp tục xu hướng này, John Gross, Chủ tịch công ty tư vấn quản lý kim loại John Gross and Company, chia sẻ với CNBC.
Quặng sắt và các hàng hóa khác
Giá quặng sắt cũng có thể giảm do tình trạng dư cung, xuất phát từ các chính sách của Trung Quốc và các yếu tố địa chính trị.
“Các mức thuế dự kiến của Mỹ đối với Trung Quốc, sự thay đổi trong các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc và nguồn cung mới với chi phí thấp sẽ đẩy thị trường vào tình trạng thừa cung lớn hơn”, Goldman Sachs dự báo, với giá quặng sắt có thể giảm xuống 95 USD/tấn trong năm 2025.
Cacao và cà phê
Cacao và cà phê là hai mặt hàng nổi bật trong rổ hàng hóa mềm, khi giá của chúng đã đạt mức cao kỷ lục trong năm 2024 do thời tiết bất lợi và tình trạng thiếu cung tại các khu vực sản xuất chính. Tuy nhiên, nhu cầu có thể giảm trong năm 2025.
“Với việc các mặt hàng này đang giao dịch ở mức giá cao hơn nhiều so với chi phí sản xuất, chúng tôi dự đoán sản lượng sẽ tăng và nhu cầu sẽ giảm trong năm tới”, các nhà nghiên cứu tại Rabobank cho biết.
Theo CNBC
