Fed hạ lãi suất 0,25%, dự kiến chỉ hạ thêm hai lần nữa trong năm 2025
(Thị trường tài chính) - 2 giờ sáng thứ 5, ngày 19/12 (theo giờ Việt Nam), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thông báo hạ lãi suất 0,25%, đánh dấu lần cắt giảm thứ ba liên tiếp nhưng cũng phát tín hiệu rằng họ sẽ thận trọng trong việc tiếp tục hạ lãi suất trong những năm tới.
Fed tiếp tục hạ lãi suất
Như thị trường đã dự đoán, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã đưa lãi suất chuẩn về phạm vi 4,25% - 4,5%, trở lại mức của tháng 12 năm 2022. Với quyết định mới nhất, Fed đã hạ lãi suất tổng cộng 1 điểm phần trăm kể từ tháng 9.
Lãi suất này không chỉ ảnh hưởng đến chi phí vay ngắn hạn của ngân hàng, mà còn tác động tới nhiều sản phẩm tiêu dùng như lãi suất vay thế chấp, vay mua xe và thẻ tín dụng.
Diễn biến lãi suất của Fed. Ảnh: CNBC
Dù cho quyết định sau cuộc họp tháng 12 không gây bất ngờ nhưng câu hỏi lớn là tín hiệu mà Fed đưa ra về định hướng tương lai sẽ như thế nào. Bởi lẽ lạm phát vẫn cao hơn mức mục tiêu và tăng trưởng kinh tế khá ổn định - các điều kiện không thường đi kèm với chính sách nới lỏng.
Khi đưa ra mức hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm lần này, Fed cũng “phát tín hiệu” có thể họ sẽ chỉ giảm thêm hai lần nữa trong năm 2025, theo biểu đồ dot plot. Con số này giảm một nửa so với dự định của Fed trong bản cập nhật hồi tháng 9.
Giả sử các bước điều chỉnh 0,25 điểm phần trăm, Fed cũng dự kiến hạ lãi suất thêm hai lần vào năm 2026 và một lần nữa vào năm 2027. Về dài hạn, Fed nhận định mức lãi suất “trung lập” ở mức 3%, cao hơn 0,1 điểm phần trăm so với dự báo tháng 9.
Tại cuộc họp lần này, một thành viên FOMC đã không đồng ý với quyết định hạ lãi suất, đó là Chủ tịch Fed Cleveland, bà Beth Hammack.
Trước đó, Thống đốc Michelle Bowman cũng từng phản đối trong tháng 11, ghi nhận lần đầu tiên một Thống đốc bỏ phiếu chống lại quyết định lãi suất kể từ năm 2005.
Thông báo sau cuộc họp cũng có thay đổi nhỏ, chủ yếu ở cụm từ về "mức độ và thời điểm" của các đợt điều chỉnh lãi suất tiếp theo, khác biệt nhẹ so với ngôn ngữ trong cuộc họp tháng 11.
Điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP, lạm phát
Fed đã nâng dự báo tăng trưởng GDP cả năm lên 2,5%, cao hơn 0,5 điểm phần trăm so với tháng 9. Tuy nhiên, Fed dự báo GDP sẽ chậm lại ở mức 1,8% - mức tăng trưởng dài hạn trong các năm tới.
Trong các điều chỉnh khác, Fed giảm dự báo tỷ lệ thất nghiệp năm nay xuống 4,2%, đồng thời nâng dự báo lạm phát toàn phần và lạm phát lõi (theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân - PCE) lên lần lượt 2,4% và 2,8%, cao hơn mức dự báo tháng 9 và vẫn trên mức mục tiêu 2% của Fed.
Quyết định của Fed được đưa ra trong bối cảnh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và nền kinh tế, theo dự báo của Fed Atlanta, có thể tăng trưởng 3,2% trong quý IV, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì khoảng 4%.
Dù các điều kiện này thường khiến Fed tăng hoặc giữ nguyên lãi suất, các quan chức Fed lo ngại rằng giữ lãi suất cao quá lâu có thể gây suy giảm kinh tế không cần thiết. Một báo cáo của Fed đầu tháng này đã cho thấy tăng trưởng kinh tế chỉ tăng "nhẹ", với lạm phát hạ nhiệt và tuyển dụng giảm.
Chủ tịch Fed Jerome Powell đã “ám chỉ” rằng các đợt hạ lãi suất là nỗ lực hiệu chỉnh chính sách, vì điều kiện hiện tại không đòi hỏi chính sách thắt chặt như trước.
Và mặc dù Fed đã tích cực giảm lãi suất, thị trường tài chính lại không phản ứng như dự kiến. Lãi suất đi vay thế chấp và lợi suất trái phiếu Kho bạc đã tăng mạnh trong giai đoạn này, cho thấy thị trường có thể không tin rằng Fed sẽ giảm lãi suất nhiều hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách, gần đây đạt 4,3%.
Theo CNBC
