Chứng khoán tuần 26/1-30/1: VN-Index giảm hơn 41 điểm sau chuỗi rung lắc, kỳ vọng sớm hình thành đáy ngắn hạn

Ảnh minh họa

Tiếp nối áp lực bán từ tuần trước, thị trường bước vào tuần giao dịch mới với tâm lý thận trọng bao trùm khi VN-Index liên tục dao động trong sắc đỏ và chịu sức ép lớn từ nhóm cổ phiếu trụ. Lực bán gia tăng trên diện rộng khiến chỉ số nhanh chóng đánh mất các mốc hỗ trợ ngắn hạn, phản ánh sự dè dặt rõ nét của dòng tiền. Phần lớn thời gian giao dịch trong tuần ghi nhận xu hướng điều chỉnh chiếm ưu thế, cho thấy đà suy yếu vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện rõ ràng.

Diễn biến thị trường chỉ thực sự dịu lại trong hai phiên cuối tuần khi dòng tiền bắt đáy quay trở lại ở một số cổ phiếu đã giảm sâu. Lực cầu gia tăng giúp VN-Index thu hẹp đà giảm, dù mức hồi phục vẫn còn khiêm tốn. Kết tuần, chỉ số giảm 41,75 điểm, tương đương 2,23%, xuống còn 1.829,04 điểm. Nhóm bất động sản tiếp tục là tâm điểm gây áp lực tiêu cực, góp phần kéo lùi nỗ lực hồi phục chung của thị trường.

Theo ông Nguyễn Thái Học, chuyên gia phân tích của Chứng khoán Pinetree, thị trường tuần qua thể hiện hai trạng thái trái ngược. Nửa đầu tuần tiếp diễn xu hướng điều chỉnh với tổng cộng 7 phiên giảm liên tiếp, phản ánh áp lực bán vẫn chiếm ưu thế. Tuy nhiên, từ hai phiên cuối tuần, tín hiệu hồi phục đã xuất hiện rõ nét hơn. Phiên thứ Năm ghi nhận sự bứt phá của các nhóm tiêu dùng, bất động sản khu công nghiệp và hóa chất, tạo lực đỡ cho chỉ số. Sang phiên thứ Sáu, dòng tiền lan tỏa tích cực nhờ sự hỗ trợ từ các báo cáo kết quả kinh doanh khả quan ở nhiều nhóm ngành.

Dù VN-Index chưa thể tăng mạnh do thiếu vắng vai trò dẫn dắt từ các cổ phiếu vốn hóa lớn như nhóm Vingroup, công nghệ hay thép, diễn biến tích cực ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã được cải thiện đáng kể. Theo ông Học, điều này mở ra khả năng thị trường đang dần hình thành đáy ngắn hạn, đặc biệt ở các nhóm cổ phiếu đã giảm sâu nhưng chưa có nhịp hồi phục rõ ràng như bất động sản, chứng khoán và xây dựng.

Về thanh khoản, dù sụt giảm so với tuần trước, thị trường vẫn duy trì mức giao dịch tương đương bình quân 20 tuần. Lũy kế cả tuần, khối lượng giao dịch trên sàn HoSE đạt 912 triệu cổ phiếu, giảm 15,69%, với giá trị tương ứng 29.404 tỷ đồng, giảm 16,12%.

Đáng chú ý, dù VN-Index giảm mạnh về điểm số, độ mở thị trường lại nghiêng về sắc xanh khi có 13 trên tổng số 21 nhóm ngành đóng cửa tăng điểm. Dầu khí dẫn đầu đà tăng với mức tăng 13,19%, tiếp đến là bán lẻ tăng 9,32% và thủy sản tăng 4,42%. Ở chiều ngược lại, bất động sản giảm mạnh nhất với mức điều chỉnh 11,69%, theo sau là hàng không giảm 7,25% và hóa chất giảm 5,96%.

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài cũng ghi nhận điểm đáng chú ý khi khối này mua ròng mạnh trong phiên cuối tuần, song tính chung cả tuần vẫn bán ròng 1.560 tỷ đồng. FPT dẫn đầu danh sách mua ròng với giá trị 888 tỷ đồng, tiếp đến là MSN đạt 713 tỷ đồng và PNJ đạt 336 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, VIC bị bán ròng mạnh nhất với giá trị 1.313 tỷ đồng, theo sau là VCB với 1.047 tỷ đồng và MWG với 642 tỷ đồng.

Công ty Chứng khoán BETA khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ tâm lý bình tĩnh, hạn chế mua đuổi và ưu tiên chiến lược tích lũy từng phần trong các nhịp điều chỉnh. Trọng tâm nên đặt vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng rõ ràng và được hưởng lợi từ xu hướng vĩ mô. Việc phân bổ tỷ trọng hợp lý cùng kiểm soát rủi ro sẽ giúp nhà đầu tư chủ động hơn trong việc nắm bắt cơ hội khi thị trường ổn định trở lại.

Đánh giá về tuần giao dịch tới, ông Nguyễn Thái Học cho rằng đà giảm tại nhóm cổ phiếu Vingroup đã có dấu hiệu chững lại, trong khi nhóm doanh nghiệp quốc doanh, vốn là động lực chính trong nhịp tăng trước đó, cũng chỉ còn chịu áp lực bán không đáng kể. Những yếu tố này cho thấy rủi ro giảm sâu đang dần thu hẹp. Đặc biệt, tín hiệu tạo đáy xuất hiện rõ hơn ở nhóm cổ phiếu beta cao như chứng khoán và bất động sản, mở ra khả năng dòng tiền sẽ tiếp tục lan tỏa sang các nhóm ngành này, giúp thị trường duy trì trạng thái hồi phục. Tuy vậy, khả năng VN-Index tăng mạnh trong ngắn hạn vẫn không cao do nhóm cổ phiếu trụ chưa thể sớm hình thành nhịp hồi phục chữ V.

Ở góc nhìn tích cực hơn, Công ty Chứng khoán CSI cho rằng sau khi vùng hỗ trợ 1.800–1.810 điểm được giữ vững, VN-Index có thể bước vào giai đoạn tích lũy quanh vùng 1.810–1.845 điểm trước khi hướng tới mốc 1.960 điểm trong các tuần sau Tết Nguyên đán Bính Ngọ 2026. Do đó, nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại, kể cả những vị thế đã gia tăng tỷ trọng trước đó, đồng thời có thể cân nhắc mở thêm vị thế mua mới khi thị trường xuất hiện các nhịp rung lắc trong tuần tới.