Lạm phát chạm đỉnh 3 năm, nền kinh tế lớn nhất châu Á vẫn chưa thoát 'bóng ma' giảm phát
(Thị trường tài chính) - Lạm phát tiêu dùng của Trung Quốc đã tăng tốc trong tháng 12, đạt mức nhanh nhất trong gần ba năm, trong khi tình trạng giảm phát giá sản xuất vẫn kéo dài, cho thấy nhu cầu cơ bản của nền kinh tế vẫn còn yếu.
Theo số liệu do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố hôm 9/1, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 12 tăng 0,8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ tháng 2/2023. Kết quả này cải thiện so với mức tăng 0,7% của tháng 11 và đúng với dự báo của các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát của Reuters.
Trong khi đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm 1,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12, thấp hơn mức giảm 2% theo dự báo, qua đó kéo dài chuỗi giảm phát sang năm thứ ba liên tiếp. Mức giảm này nhẹ hơn so với mức giảm 2,2% của tháng 11.
Lạm phát lõi, không bao gồm các mặt hàng có giá biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng, tăng 1,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12, không thay đổi so với tháng trước đó. Tính theo tháng, giá tiêu dùng tăng 0,2%, cao hơn mức tăng 0,1% được dự báo trong khảo sát của Reuters.
Mặc dù Trung Quốc đang trên đà đạt mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm vừa qua, nền kinh tế vẫn tiếp tục đối mặt với áp lực giảm phát. Người tiêu dùng tỏ ra dè dặt trong chi tiêu do triển vọng việc làm không chắc chắn và cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài đã làm xói mòn tài sản hộ gia đình.
Ông Larry Hu, Kinh tế trưởng phụ trách Trung Quốc tại Macquarie, dự báo lạm phát tiêu dùng hằng năm của Trung Quốc sẽ đi ngang trong năm 2025, trong khi giảm phát giá sản xuất được dự báo ở mức 2,7%. Nếu xảy ra, đây sẽ là chuỗi giảm phát dài nhất từng được ghi nhận.
Theo nhóm chuyên gia kinh tế của Bank of America Global Research, tăng trưởng GDP thực của Trung Quốc nhiều khả năng sẽ chậm lại còn 4,5% trong quý IV, giảm từ mức 4,8% của quý III.
Ngân hàng Phố Wall này cho biết mức sụt giảm trong đầu tư tài sản cố định có thể đã trầm trọng hơn trong tháng 12, giảm khoảng 11,8% so với cùng kỳ năm trước, so với mức giảm 11,1% trong tháng 11. Tăng trưởng sản xuất công nghiệp được ước tính nhích lên khoảng 4,9%, nhờ sự phục hồi của hoạt động sản xuất và “xu hướng tăng tốc sản lượng thường thấy vào cuối năm”.
Hoạt động sản xuất của Trung Quốc bất ngờ mở rộng trong tháng 12, chấm dứt chuỗi tám tháng suy giảm liên tiếp kỷ lục. Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) chính thức tăng lên 50,1 điểm từ mức 49,2 của tháng trước, vượt ngưỡng 50 điểm phân định giữa tăng trưởng và thu hẹp.
Tại một cuộc họp quan trọng về hoạch định chính sách kinh tế vào đầu tháng 12, Trung Quốc tái khẳng định kế hoạch thúc đẩy tiêu dùng và ổn định thị trường bất động sản, dù những cam kết tương tự trong quá khứ chưa mang lại kết quả đáng kể.
Một bài viết gần đây đăng trên tạp chí Qiushi đã kêu gọi “triển khai một gói biện pháp mạnh mẽ và toàn diện hơn để ổn định lĩnh vực bất động sản, thay vì cách tiếp cận chắp vá”.
Theo ông Hu của Macquarie, Chính phủ Trung Quốc có thể sẽ sớm đưa ra thêm các biện pháp nới lỏng, bao gồm cắt giảm lãi suất thế chấp và nới lỏng các hạn chế mua nhà. Tuy nhiên, ông cảnh báo những biện pháp này có thể chưa đủ “mạnh tay để đảo ngược xu hướng hiện tại”, đồng thời ước tính doanh số bán nhà mới tính theo diện tích sàn sẽ giảm 7% trong năm 2026, sau khi đã giảm 8% trong năm 2025.
Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc cũng đã tăng cường nỗ lực nhằm kiềm chế các cuộc chiến giá khốc liệt làm tổn hại lợi nhuận doanh nghiệp, đồng thời yêu cầu cắt giảm sản lượng ở một số ngành để hạn chế tình trạng dư cung.
Dù vậy, lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp vẫn giảm 13,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, mức giảm mạnh nhất trong hơn một năm.
Trong lĩnh vực ô tô, các hãng xe tại Trung Quốc đã tung ra một vòng giảm giá và ưu đãi mới ngay từ đầu năm nay, trong bối cảnh nhu cầu vẫn yếu và Chính phủ rút bớt một phần ưu đãi thuế dành cho xe điện đủ điều kiện.
