Fed “dội gáo nước lạnh” vào thị trường, dập tắt kỳ vọng về Trump 2.0

Thị trường chứng khoán Mỹ - vốn được xem là thước đo thành công của Tổng thống đắc cử Donald Trump, đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh sau tuyên bố mới nhất từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Tại cuộc họp báo hôm 18/12, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã đưa ra dự báo thận trọng về lộ trình cắt giảm lãi suất. Theo đó, Fed dự kiến chỉ thực hiện hai đợt cắt giảm trong năm 2025, giảm một nửa so với dự báo đưa ra hồi tháng 9. Đồng thời, cơ quan này cũng cảnh báo lạm phát có thể duy trì ở mức cao hơn dự kiến trong năm tới.

Chủ tịch Fed Jerome Powell 

Thông tin này đã tác động mạnh đến thị trường: chỉ số S&P 500 giảm 3%, trong khi Dow Jones mất hơn 1.100 điểm - đánh dấu phiên giảm thứ 10 liên tiếp, chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 1974.

"Dự báo của Fed về lãi suất và lạm phát giống như một cú đấm vào mặt thị trường và khiến các nhà đầu tư hoang mang tột độ", Art Hogan, Giám đốc điều hành kiêm Chiến lược gia trưởng tại B. Riley Investments nhận định.

Diễn biến này cho thấy tác động của chính sách tiền tệ từ Fed có thể lớn hơn nhiều so với các chính sách kinh tế được kỳ vọng từ chính quyền Trump sắp tới. Đà tăng của thị trường sau bầu cử gần như đã bị xóa sạch - chỉ số Dow Jones hiện chỉ còn tăng 100 điểm so với thời điểm công bố kết quả bầu cử, giảm mạnh từ mức tăng 2.800 điểm trước đó.

Trước đó, cam kết về việc nới lỏng quy định và cắt giảm thuế của ông Trump đã tạo làn sóng lạc quan trên thị trường, với kỳ vọng về triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp được cải thiện.

Thực tế khắc nghiệt

Mặc dù Fed đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm như kỳ vọng của thị trường, nhưng dự báo thận trọng về năm 2025 đã khiến giới đầu tư bất ngờ. Việc giảm số đợt cắt giảm lãi suất có thể báo hiệu một nền kinh tế tăng trưởng chậm hơn, với triển vọng thu nhập và việc làm kém khả quan.

"Chủ tịch Fed Jerome Powell vừa nhắc nhở về thực tại, những yếu tố căn bản của thị trường", Callie Cox, Chiến lược gia trưởng tại Ritholtz Wealth Management nhận định với CNN. "Đà tăng sau bầu cử vốn đã thiếu nền tảng vững chắc khi nhiều nhà đầu tư bỏ qua các yếu tố vĩ mô, chỉ tập trung vào kỳ vọng chính sách".

Thị trường đang chuyển hướng tập trung sang tác động tiềm ẩn từ các đề xuất chính sách của Trump, đặc biệt là thuế quan và những hệ quả có thể khiến Fed phải can thiệp. "Cuộc chiến chống lạm phát sẽ còn kéo dài", ông Hogan từ B. Riley Investments dự báo.

Trong khi đó, thị trường trái phiếu đã sớm dự báo kịch bản này từ trước khi có động thái từ Fed. Lợi suất trái phiếu kho bạc liên tục tăng trong những tuần qua, phản ánh lo ngại về khả năng lạm phát gia tăng do chính sách thuế quan và di cư của Trump. Bên cạnh đó, cam kết cắt giảm thuế có thể dẫn đến tăng thâm hụt ngân sách, buộc chính phủ phải phát hành thêm nhiều trái phiếu.

"Thay vì chờ đến đầu năm 2025, nhiều nhà đầu tư đã quyết định chốt lời ngay từ bây giờ", Sam Stovall, Chiến lược gia trưởng tại CFRA Research nhận định. "Tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) thường là kẻ thù lớn nhất của danh mục đầu tư".

Dù thị trường có dấu hiệu phục hồi trong phiên ngày 19/12, song tâm lý nhà đầu tư đã trở nên thận trọng hơn. "Fed có sức ảnh hưởng đến thị trường vượt trội hơn bất kỳ tổ chức nào khác tại Mỹ", Rob Haworth từ US Bank Wealth Management khẳng định. Qua đó, Powell đã gián tiếp khẳng định vị thế của Fed trong việc định hướng thị trường tài chính

Theo CNN