Sonadezi Châu Đức (SZC): Doanh thu khu công nghiệp thấp hơn kỳ vọng do tiến độ bàn giao đất
(Thị trường tài chính) - Công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức (Mã: SZC) đã công bố tình hình kinh doanh quý IV/2024.
Doanh thu khu công nghiệp quý IV/2024 giảm 11,9% so với cùng kỳ, đạt 197 tỷ đồng. VnDirect ước tính SZC đã bàn giao ~9 ha đất KCN trong quý IV/2024, trong đó 7,6 ha đã được bàn giao cho Steel Builder. Trong cả năm 2024, doanh thu KCN tăng 11,9% so với cùng kỳ, đạt 765 tỷ đồng và hoàn thành 86,3% dự phóng cả năm của VnDirect . Doanh thu mảng này thấp hơn dự phóng do tiến độ bàn giao đất cho Electronic Tripod chậm hơn kỳ vọng.
Trong năm 2024, SZC đã ký hợp đồng/biên bản ghi nhớ cho thuê 46 ha đất khu công nghiệp, nâng tổng diện tích cho thuê lên ~570 ha (đạt tỷ lệ lấp đầy gần 52%). Cuối quý IV/2024, SZC đã ghi nhận hai dự án lớn đã trả trước một phần hợp đồng thuê là Electronic Tripod và Vina One với tổng giá trị 508 tỷ đồng. Hai khách hàng này đã ký hợp đồng/biên bản ghi nhớ cho thuê đất với tổng diện tích ~30 ha.
Biên lợi nhuận gộp quý IV/2024 tăng 6,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ nhờ giá cho thuê đất KCN tăng và bàn giao hai căn shophouse (theo ước tính của VnDirect ) với biên lợi nhuận gộp đạt 72%. Trong cả năm 2024, biên lợi nhuận gộp tăng 6,6 điểm phần trăm so với cùng kỳ, đạt 49,5%. VnDirect cho rằng giá cho thuê sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ dòng vốn FDI vào Bà Rịa - Vũng Tàu.
Thu nhập tài chính ròng chuyển sang dương kể từ quý III/2024 sau khi phát hành cổ phiếu trong nửa đầu năm 2024, đạt 5 tỷ đồng trong cả năm 2024, so với mức -29 tỷ đồng năm 2023. Sau khi huy động khoảng 1.200 tỷ đồng từ việc phát hành cổ phiếu trong nửa đầu năm 2024, SZC đã sử dụng 343 tỷ đồng để trả nợ gốc và lãi vay. Tính đến cuối quý IV/2024, tổng nợ vay của SZC là 2.332 tỷ đồng, giảm 12,6% so với cuối năm 2023.
Do sự sụt giảm ở hai mảng chính, doanh thu quý IV/2024 giảm 11,1% so với cùng kỳ, đạt 230 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng tăng 34,1% so với cùng kỳ trong quý IV/2024 nhờ biên lợi nhuận gộp mở rộng và tình hình tài chính được cải thiện. Lũy kế cả năm 2024, doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt hoàn thành 80,5% và 82,7% dự phóng VnDirect, do tiến độ ghi nhận doanh thu từ việc bàn giao đất KCN và các căn shophouse chậm hơn dự kiến.
Trên bảng cân đối kế toán, tổng tài sản của Sonadezi Châu Đức tính đến ngày 31/12/2024 đạt 8.226 tỷ đồng, tăng 18% so với đầu năm. Trong đó, tiền và tương đương tiền tăng hơn 3 lần, đạt 705 tỷ đồng; các khoản phải thu ngắn hạn tăng 2,2 lần, đạt 150 tỷ đồng; hàng tồn kho tăng 7,5%, đạt 1.743 tỷ đồng.
Tại thời điểm cuối năm 2024, hàng tồn kho của Sonadezi Châu Đức phần lớn là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tại các dự án. Cụ thể, dự án Khu đô thị Châu Đức ghi nhận mức chi phí 1.513 tỷ đồng; dự án Khu dân cư Hữu Phước ghi nhận mức chi phí 182 tỷ đồng; còn lại 48 tỷ đồng tại các dự án khác.
Ngoài ra, Sonadezi Châu Đức cũng ghi nhận chi phí xây dựng cơ bản dở dang tính đến cuối quý IV/2024 đạt 3.148 tỷ đồng, tăng 7% so với đầu năm. Trong đó, chủ yếu nằm tại dự án Khu công nghiệp Châu Đức, đạt 3.062 tỷ đồng; dự án Golf Châu Đức, đạt 37 tỷ đồng; dự án BOT đường 768, đạt 48 tỷ đồng.
