Kỳ lân công nghệ VNG nối dài chuỗi thua lỗ

Trong báo cáo tài chính quý IV/2023, Công ty cổ phần VNG (mã: VNZ) ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu thuần lên 2.177 tỷ đồng, tăng 7%. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng đáng kể 22%, dẫn đến giảm lợi nhuận gộp xuống còn 787 tỷ đồng, giảm 12%.

Chi phí bán hàng giảm 16% xuống 585 tỷ đồng, chi phí quản lý giảm 39% xuống 352 tỷ đồng. Mặc dù có những cải thiện trong quản lý chi phí, công ty vẫn ghi nhận lỗ 291 tỷ đồng trong quý IV, giảm so với cùng kỳ năm trước. Lỗ sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ gần 230 tỷ đồng. Đây là quý thứ 3 trong năm 2023 mà VNG phải ghi nhận lỗ, với chỉ quý II có lãi hơn 50 tỷ đồng.

Công ty cho biết việc giảm lỗ là kết quả của việc quản lý chi phí hiệu quả hơn.

Trong cả năm 2023, doanh thu tích lũy của VNG là hơn 8.600 tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước. Dịch vụ trò chơi trực tuyến chiếm 75% với doanh thu 6.489 tỷ đồng, tăng hơn 19% so với năm 2022. Mặc dù vậy, VNG vẫn ghi nhận lỗ ròng cả năm là hơn 756 tỷ đồng, với lỗ thuộc về cổ đông công ty mẹ là 540 tỷ đồng. Mức lỗ trong quý IV đã khiến mục tiêu hạ lỗ ròng về 378 tỷ đồng của VNG thất bại.

Tính đến 31/12/2023, tổng tài sản của VNG là hơn 9.700 tỷ đồng, tăng 9% so với đầu năm. Tiền mặt và tiền gửi tăng 29%, lên gần 4 ngàn tỷ đồng. Phải thu ngắn hạn từ khách hàng giảm nhẹ, còn 544 tỷ đồng. Chi phí xây dựng cơ bản ghi nhận còn 214 tỷ đồng, chia 5 lần so với đầu năm, do đã hoàn thành dự án xây dựng VNG Data Center.

Đầu tư tài chính dài hạn giảm 17%, còn 1.200 tỷ đồng, với dự phòng tổn thất tăng mạnh lên 70 tỷ đồng (đầu năm 2,4 tỷ đồng), là dự phòng cho các khoản đầu tư vào một số đơn vị khác.

Mặc dù ghi nhận lỗ liên tục trong 3 năm, VNG vẫn tập trung vào việc phát triển dịch vụ thanh toán di động ZaloPay. Trong Báo cáo tài chính riêng quý IV, giá trị đầu tư dài hạn của VNG tăng 36% so với đầu năm, lên 4.839 tỷ đồng. Tỷ lệ sở hữu tại Zion (đơn vị sở hữu ZaloPay) cũng tăng từ 69,98% hồi đầu năm lên 72,654%, tương ứng giá trị đầu tư gần 3.365 tỷ đồng, tăng 190 tỷ so với cuối quý 3 và tăng hơn 400 tỷ so với đầu năm.

Các khoản đầu tư liên kết của VNG đa phần đều ghi nhận lỗ, ngoại trừ Dayone có lãi khoảng 8 tỷ đồng. Khoản lỗ nặng nhất là Tiki Global, với lỗ lũy kế hơn 510 tỷ đồng, bằng giá trị đầu tư ghi nhận đầu năm.

Bên kia bảng cân đối, nợ ngắn hạn ghi nhận gần 4.000 tỷ đồng, tăng 43% so với đầu năm. Trong đó, vay nợ ngắn hạn tăng mạnh lên hơn 865 tỷ đồng (đầu năm chỉ 44 tỷ đồng), là khoản vay ngắn hạn tại các ngân hàng TMCP để phục vụ dự án Trung tâm dữ liệu và sản xuất phần mềm. Nợ vay dài hạn tăng 55%, lên 618 tỷ đồng, cũng là các khoản vay ngân hàng.

Trước đó, VNG đã quyết định chưa chào bán ra công chúng ở thời điểm hiện tại nên xin Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) cho rút hồ sơ IPO. Thông tin này được SEC công bố dựa trên đơn xin rút hồ sơ đăng ký mà VNG Limited đã gửi ngày 19/1/2024.

Trong đơn xin, VNG Limited cũng thông báo rằng họ vẫn dự định nộp lại hồ sơ IPO trong tương lai. Do các khoản phí đã được nộp không thể hoàn lại, VNG Limited đề nghị SEC sử dụng chúng trong trường hợp tiếp tục quá trình nộp hồ sơ IPO, theo quy định của Điều 457 của Luật Chứng khoán Mỹ.

Báo cáo tài chính cũng cho biết, VNG đã thực hiện việc cắt giảm gần 300 nhân sự, giảm quy mô từ mức 3.885 người xuống còn 3.589 người, đồng nghĩa với việc giảm quy mô gần 8%. Trong khi đó, trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu VNZ của VNG đã giảm gần 60% so với đỉnh điểm đạt được vào giữa tháng 2 năm 2023. Mặc dù giảm giá mạnh, cổ phiếu này vẫn được xem là thuộc hàng "đắt nhất" trên thị trường chứng khoán Việt Nam, với mức giá hiện tại dao động trong khoảng 560.100-589.000 đồng (ngày 2/2/2024).

Về vốn hóa thị trường, nó hiện đang ở mức khoảng 16.925 tỷ đồng, mặc dù đã có thời điểm đạt tới hơn 1,5 tỷ USD. Điều này thể hiện sự giảm giá mạnh mẽ và biến động lớn của cổ phiếu VNZ trên thị trường chứng khoán.